Аналитический бюллетень Экономика Узбекистана ekonomika_rus | Page 47

ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР
Таблица 2.5.2.
Изменение курсов основных валютных пар за 2007 год, в %
EUR/USD
GBP/USD
AUD/USD
USD/CHF
2001
17,84
10,31
10,15
-16,32
2002
19,74
10,89
33,39
-10,44
2003
8,07
8,28
4,05
-8,88
2004
-12,64
-10,52
-5,99
16,05
2005
11,45
13,79
7,80
-7,25
2006
11,12
1,26
11,60
-7,55
2007
17,84
10,31
10,15
-16,32
Источник: Газета «Банковские ведомости», расчеты авторов
USD/JPY
-9,81
-9,96
-3,56
14,33
0,98
-5,49
-9,81
С середины года ослабление доллара США к евро и другим валютам было связано с
последствиями кризиса ипотечного кредитования в США. В условиях резкого падения лик-
видности в некоторых сегментах финансового рынка (в частности, на рынках структуриро-
ванного финансирования) уменьшился выбор инструментов для инвестирования капитала
в американскую экономику. Усиление рисков в связи с возросшей волатильностью на фи-
нансовых рынках привело к сокращению деятельности по привлечению заемных средств
в странах с низким уровнем процентных ставок и их инвестированию в высокодоходные
активы в других странах. В  этих условиях отмечено укрепление к доллару США иены и
швейцарского франка.
Фундаментальным фактором ослабления доллара США является проблема двойного дефици-
та – дефицита счета текущих операций платежного баланса США в сочетании с бюджетным де-
фицитом. Воздействие этого фактора на соотношение спроса и предложения на международном
валютном рынке в существенной мере уравновешивается аккумулированием резервных активов
ряда стран. В  2007  году продолжился рост резервных валютных активов стран  – экспортеров
энергоресурсов и динамично развивающихся азиатских стран (в первую очередь Китая, золотова-
лютные резервы которого приблизились к 1,5 трлн. долл. США) (таб­лица 2.5.3).
Таблица 2.5.3.
Валютные резервы Центральных банков по состоянию на 1 января 2008 г
Объем резервов, млрд.
долл. США Доля в совокупных
мировых резервах, % Прирост за год, %
Китай 1528,3 25,1 43,3
Япония 949,0 15,5 8,4
Россия 464,4 7,6 57,1
Тайвань 270,3 4,4 1,6
Индия 266,8 4,4 56,7
Южная Корея 262,2 4,3 9,7
Бразилия 180,3 3,0 110,1
Сингапур 163,0 2,7 19,6
Гонконг 152,7 2,5 14,6
Малайзия 100,4 1,6 22,9
США 45,1 0,7 10,5
Европейский ЦБ 42,6 0,7 11,0
Страна
Справочно:
Германия 40,8 0,7 8,1
Соединенное Королевство 47,5 0,8 22,1
Франция 43,2 0,7 7,3
Италия 27,3 0,4 11,9
6098,8 100 26,8
Совокупный объем резервов
Источник: По данным Международного валютного фонда и Центральных банков соответствующих стран
ЭКОНОМИКА УЗБЕКИСТАНА
47