THON HOLDING | ÅRSBERETNING 2017
Utviklingen i finansieringsmarkedene Konkurransesituasjonen i den nordiske banksektoren var noe økende i 2017 , med reduserte kredittmarginer og økt utlånsvillighet .
Finansieringsmulighetene i det norske kapitalmarkedet var gode i 2017 .
Kredittmarkedet Kredittmarginen som indikeres for nye lån utstedt av konsernet , falt gradvis gjennom året . Ved utgangen av året var kredittmarginen for 5 års pantesikret obligasjonslån indikert til 0,80 % ( 0,95 ), mens 12 måneders usikret sertifikatlån ble indikert til 0,40 % ( 0,55 ).
BILDE Fasade Thon Hotel Europa
Renteutviklingen Den korte norske pengemarkedsrenten ( 3 mnd . NIBOR ) falt gjennom året til 0,81 % ( 1,17 ) ved årsslutt . Den lange pengemarkedsrenten ( 10 års swaprente ) var relativt stabil gjennom året , og ble notert til 1,94 % ( 1,95 ) ved årsslutt .
5.000
AVDRAGSPROFIL mill . kr
I Sverige var både de korte og lange pengemarkedsrentene stabile , men med en svakt økende tendens . Den korte pengemarkedsrenten ( 3 mnd . STIBOR ) økte fra -0,59 % til -0,48 %, mens den lange svenske pengemarkedsrenten ( 10 års swaprente ) økte fra 1,10 % til 1,20 %.
I Euro området var den kortsiktige markedsrenten svært stabil , og ble notert til -0,33 % ( - 0,32 ) ved årsslutt . Den langsiktige markedsrenten ( 10 års swaprente ) økte fra 0,67 % til 0,88 %.
Konsernets finansielle risiko Den finansielle risikoen kan igjen deles i :
• Likviditetsrisiko
• Rente- og valutarisiko
• Kredittrisiko
Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko knyttes til konsernets evne til å betjene betalings- og øvrige gjeldsforpliktelser etter hvert som de forfaller . Risikoen dempes ved å ha store tilgjengelige likviditetsreserver , en moderat belåningsgrad , langsiktige låneavtaler samt ved å anvende ulike finansieringskilder og -markeder .
Ved årsskiftet var konsernets samlede likviditetsreserve 4.004 millioner kroner ( 2.099 ), og besto av kortsiktige plasseringer på 729 millioner kroner ( 542 ) og ubenyttede kredittrammer på 3.275 millioner kroner ( 1.557 ).
4.000 3.000 2.000 1.000
0
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2018 2019 2020 2021 2022 senere
Banklån NOK Banklån valuta
Obligasjonslån Sertifikatlån
Annet
LIKVIDITETSRESERVER OG AVDRAG mill . kr
2014 2015 2016 2017 2018
Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd
14