I numeri
MANIFATTURA EUROPEA : LA TENDENZA RESTA MIGLIORE IN ITALIA ( PRODUZIONE , INDICI : GEN 21 = 100 , MENSILI , MEDIE MOBILI A 3 MESI )
104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94
2021-1 2021-3 2021-5 2021-7 2021-9 2021-11 2022-1
Fonte : elaborazioni CSC su dati Eurostat
2022-3 2022-5 2022-7 2022-9
Francia Italia Germania
2022-11 2023-1 2023-3
PREZZO DEL GAS SEMPRE PIÙ BASSO , MA INFLAZIONE ANCORA ALTA ( QUOTAZIONI INTERNAZIONALI E INDICE NIC , DATI MENSILI )
250
200
150
100
50
0
Prezzo del gas in Europa Inflazione Italia ( destra )
gen-19 gen-20 gen-21 gen-22 gen-23
TTF : euro per megawattora Fonte : elaborazioni CSC su dati Thomson Reuters , Istat
13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 produzione è diminuita a marzo ( -0,6 %) per il terzo mese di seguito . Nonostante ciò , il 1 ° trimestre risulta solo di poco negativo ( -0,1 %) grazie al traino degli ultimi mesi del 22 . Inoltre , l ’ indicatore PMI in aprile è bruscamente crollato in area di contrazione ( 46,8 da 51,1 ). Un altro indicatore , l ’ RTT Index sviluppato da CSC e TeamSystem , segnala in aprile una frenata del fatturato in tutti i settori . Anche la fiducia delle imprese è di nuovo calata nel mese di maggio : meno ordini , minori attese sulla produzione . La frenata della domanda mondiale ha già fermato la corsa dell ’ export italiano di beni nel primo trimestre . Gli investimenti continuano tuttavia a crescere , anche se poco . L ’ aumento nella produzione di beni strumentali (+ 0,3 % nel 1 ° trimestre ) delinea buone prospettive per gli investimenti . Lo conferma anche l ’ indagine della Banca d ’ Italia sulle condizioni per investire che mostra , più che un miglioramento , una diminuzione delle valutazioni negative : -18,1 % nel 1 ° trimestre dal precedente -30,2 %. Ma investire costa molto di più . Il tasso pagato per i prestiti dalle imprese italiane è balzato a 4,30 % a marzo , più del triplo rispetto al livello di fine 2021 ( 1,18 %). L ’ aumento del costo del denaro si riflette nella flessione dello stock di prestiti alle imprese ( -1,0 % annuo a marzo ). Per adesso non si intravede la fine del rialzo dei tassi pilotato dalla BCE ( ultimo ritocco al rialzo a maggio , fino al 3,75 %. I future - afferma il CSC - anticipano un rialzo di 0,25 punti entro settembre . E non è detto che sarà l ’ ultimo . Se l ’ industria lotta per mantenere le posizioni , il comparto servizi al contrario mostra buona salute . Nel 1 ° trimestre il turismo ha superato alla grande i livelli del 2022 , soprattutto grazie all ’ apporto dei viaggiatori stranieri (+ 30,7 %), portandosi vicino al risultato del 2019 . In aprile il PMI dei servizi è salito con forza , indicando crescita vivace ( 57,6 da 55,7 ). A maggio , però , la fiducia delle imprese ha mostrato un calo . “ Segnali misti - continua il report CSC - per i consumi ”. Il calo delle vendite di beni alimentari è proseguito anche a marzo ( -0,7 % in volume ) mentre sono ripartite , dopo molti mesi di contrazione della domanda , le immatricolazioni di auto (+ 9,7 % nei primi 4 mesi ). Come detto sopra , la frenata dell ’ industria è conseguenza della debolezza della domanda che ha caratterizzato i mercati esteri . L ’ Eurozona è condizionata dalla performance negativa dell ’ e- conomia tedesca : la Germania , con un calo del PIL per due trimestri consecutivi , è entrata in “ recessione tecnica ”. Il PIL tedesco ha segnato un -0,3 % nel 1 ° trimestre . Peggio ha fatto il prodotto del settore manifatturiero : -1,3 %. In aprile , l ’ indicatore PMI manifatturiero è sceso a 44,6 segnalando una forte frenata . La produzione industriale dell ’ Eurozona scende a marzo ( -4,1 %), portando il 1 ° trimestre in negativo ( -0,2 %). Cala in particolare la manifattura ( -0,7 % nel 1 °), che si mantiene sotto i valori di inizio 2021 . Anche la Cina frena , ma senza finora intaccare la fiducia . Invece in India , come in Turchia e anche in Russia , in aprile si registra un clima espansivo . Sulle prospettive , però - scrive il CSC - pesano l ’ alto costo degli input produttivi e i ritardi nelle catene di fornitura . La manifattura brasiliana subisce , invece , un calo marcato . Negli USA ( che hanno tenuto il mondo col fiato sospeso a seguire la partita , tutta politica , giocata sul tetto al deficit pubblico ) il primo trime-
22 Luglio / Agosto 2023 www . techmec . it