Informe Económico. Julio 2012
Restaría analizar los factores contractivos que podrían estar afectando a la economía en lo que falta del año:
-Restricción fiscal: el déficit fiscal del sector público consolidado en principio impulsa el crecimiento, pero deja de hacerlo cuando el déficit es tal que debe se deben comenzar a ajustar los gastos, en este momento comienza a generar efectos contractivos. En ese punto de quiebre se encuentran las cuentas públicas este año;
-Restricción externa: la falta de dólares y las trabas que se implementaron en consecuencia generan, por un lado, cierre de mercados internacionales para las exportaciones y, por otro, problemas en distintas cadenas productivas que utilizan bienes importados como bienes intermedios o de capital, lo que frena la producción y las inversiones;
-Inflación: produce pérdida de competitividad externa, aumentos de costos, distorsiones en los precios y falta de previsibilidad, lo que hace caer la inversión;
-Panorama internacional: la situación de Brasil, Europa y EEUU sólo incrementa la incertidumbre sobre el futuro económico.
Todo lo anterior permite concluir que la economía no está en recesión sino que está desacelerándose. El problema es el ritmo al que se desacelera ya que rápidamente se podría convertir en recesión o estancamiento, que sumados a la inflación significarían una estanflación.
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Fuente: Radar Macroeconomico - BCRA
La economía en los últimos 10 años y hacia dónde va.
Carlos Melconian en "Longobardi en vivo"