78 PENÍZE V RUKOU STÁTU
9. Centrální bankovnictví: Řízení inflace
Jak přesně vykonává centrální banka úlohu regulátora soukromých bank? Určováním jejich „ rezerv“ – jejich depozitních účtů u centrální banky. Banky udržují jistý poměr rezerv ke svým celkovým závazkům plynoucím z depozit. Ve Spojených státech je tato úloha ulehčována tím, že existuje zákonné minimum rezerv předepsané bankám. Centrální banka může pak způsobovat inflaci přeléváním rezerv do bankovního systému a také snižováním rezervního poměru. Tím umožňuje celostátní bankovní úvěrovou expanzi. Drží-li banky rezervy v poměru 1 / 10 k depozitům, pak „ nadbytečné rezervy“( rezervy nad požadovaný poměr) ve výši 10 milionů dolarů umožní vytvořit celostátní inflaci ve výši 100 milionů. Jelikož banky úvěrovou expanzí utrží zisky a jelikož vláda velmi zkomplikovala jejich krach, budou se obvykle snažit „ napůjčovat“ vše, co jim regulace umožňuje.
Centrální banka zvyšuje množství bankovních rezerv nákupy aktiv na trhu. K čemu dojde, když například centrální banka nakoupí aktiva( jakákoli aktiva) od pana Jonese v hodnotě 1000 dolarů? Centrální banka panu Jonesovi vypíše šek ve výši 1000 dolarů, kterým za jeho aktivum zaplatí. Centrální banka nevede soukromé účty, takže pan Jones si vezme šek a předloží jej své bance. Jonesova banka mu připíše na účet 1000 dolarů a předloží šek centrální bance, která jí připíše dodatečných 1000 dolarů do jejích rezerv. 1000 dolarů v rezervách ale umožní bance provést několikanásobnou úvěrovou expanzi, a to obzvláště tehdy, rozlévají-li se dodatečné rezervy tímto způsobem do mnoha bank po celé zemi.
Nakoupí-li centrální banka aktivum přímo od banky, pak je výsledek ještě zřejmější. Bance se zvýší rezervy, což vytváří základ pro multiplikační proces úvěrové expanze.
Oblíbeným aktivem, které centrální banka ráda nakupovala, se nepochybně staly vládní cenné papíry. Tímto způsobem si vláda zajiš�uje trh pro své vlastní cenné papíry. Vláda tedy může snadno provádět inflaci peněžní nabídky vydáváním obligací a poté nařídit své centrální bance, aby je nakupovala. Centrální banka se často uchyluje ke snaze udržet tržní ceny vládních cenných papírů na