15
Janez Jaki
Graf: Razlike 12-mesečnih donosnosti indeksov S&P500 in S&P 500 Energy Indeksa (v % točkah). Vir: ILIRIKA DZU
Upravitelji KD Skladov pa so mnenja, da se bodo cene nafte stabilizirale pri ceni 60 dolarjev za sodček. "Najpomembnejša članica naftnega kartela OPEC, Savdska Arabija, pričakuje da se bo cena nafte stabilizirala pri ceni 60 dolarjev za sodček. Zadnje izjave njihovega ministra za energetiko nakazujejo, da je to cena, ki bi jo podprle tudi ostale članice kartela. Kako dolgo bodo cene nafte ostale na teh nižjih nivojih bo odvisno predvsem od globalne ekonomske aktivnosti. Enako velja za delnice energetskih podjetij," so povedali upravitelji KD Skladov. Podobnega mnenja je tudi Sašo Ivanović, direktor sektorja upravljanja premoženja Triglav Skladi. "Najbolj smele napovedi govorijo o ceni 40 USD za sodček surove nafte, vendar pri tej ceni mnoga naftna podjetja ne bi preživela. Osebno mislim, da je cena 60 USD za sodček blizu spodnjega nivoja," je povedal Ivanović za Vzajemci.com. "V tej situaciji se lahko začnejo pospešeno odvijati tudi prevzemi in združitve podjetij, kar bo imelo pozitiven vpliv na sektor energije. Za dolgoročne investitorje je primeren trenutek za nakup lahko že danes, vendar morajo biti pripravljeni na kratkoročno volatilnost," še dodaja.
Nekoliko bolj optimistično pa so razpoloženi pri NLB Skladi. Kot pravi Jan Grižon: "Trenutna dinamika oz. nedavni močan padec cene nafte je posledica rahlo nižjega povpraševanja (nižanje kitajske gospodarske rasti, le rahla evropska gospodarska rast) in hitro rastoče ponudbe, predvsem iz ZDA. Če gre soditi po trenutnih ("forward") terminskih pogodbah, bo cena severnomorskega brent sodčka ob koncu leta 2015 pri 66 USD/sodček, kar je približno 10 % nad trenutno vrednostjo na borzi." Meni tudi, da bo cena v prihodnje odvisna od dinamike svetovnega gospodarstva. "Vlagatelji naj ohranijo del svojih sredstev v energetskih skladih oz. globalno usmerjenih delniških skladih, ki med drugim sredstva deloma nalagajo v naftne izdajatelje za namene razpršitve naložb," dodaja Jan Grižon.