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Tipo de Cambio | 27

pero no se mejoró la competitividad en
términos reales y tampoco se conoce a
ciencia cierta cuál será la política económica que regirá a mediano plazo". Por
ende, si se estabiliza la divisa oficial en
$8, "el informal no puede cotizar a
menos de $11, porque el dólar turista
para compras con tarjeta está casi en
ese nivel", agrega.
Para Castiñeira, "la devaluación en la
que se avanzó saca presión a corto plazo
pero no a largo. Habrá una suba de tarifas
para bajar el gasto y el Ejecutivo va a
tener que ajustar el déficit, porque con
devaluar solamente no alcanza".
"En el mercado hay dudas sobre la
capacidad que tendrá el Banco Central
para defender el peso", subraya Dante
Sica, director de la consultora Abeceb. Y
añade: "Por ahora, no hay un gran convencimiento de que la cotización actual
sea la de equilibrio. Puede que vengan

otras devaluaciones más, quizá de menor
magnitud".
La clave pasa por si el Gobierno puede
finalmente lograr crédito externo. Para Di
Stefano, esto "cortaría de cuajo la especulación que afecta al mercado, traería
mayor tranquilidad en lo que hace a
reservas, lo que a su vez haría caer al
dólar de convertibilidad".
Por lo pronto, si con el drenaje constante de billetes de las arcas del BCRA la
brecha era del 60% al 70%, ahora que ha
estabilizado la situación se prevé que la
diferencia entre el billete marginal y oficial se mantenga en el orden del 50%.
"La principal ventaja de poder achicar este gap es que permitiría despejar el
horizonte, contribuiría a que se liquiden
más divisas del campo y el Gobierno contaría con mayor margen de maniobra",
resume Rossi, de LCG.