APÉNDICES
dicha cantidad es del 25% hasta los primeros 50.000 dólares de tales
ganancias, y el 35% sobre el saldo excedente.
La pérdida neta de capital (el importe que exceda de la ganancia de
capital) se puede deducir de la renta ordinaria hasta un máximo de 1.000
dólares en el año en curso y en cada uno de los cinco años siguientes.
Alternativamente, las pérdidas no utilizadas se pueden aplicar en cualquier
momento para compensar las ganancias de capital. (Las pérdidas
trasladadas de ejercicios anteriores a 1970 reciben un tratamiento más
liberal que las pérdidas posteriores).
Nota relativa a las «sociedades de inversión reguladas»
La mayor parte de los fondos de inversión (sociedades de inversión»)
disfrutan de beneficios concedidos en virtud de estipulaciones especiales
del derecho tributario, que les permite tributar, en lo principal, como si
fuesen asociaciones. De este modo, si consiguen beneficios a largo plazo
con los valores, pueden distribuirlos en forma de «dividendo por ganancia
de capital» que será declarado por sus accionistas de la misma forma que
las ganancias a largo plazo. Tales ganancias soportan un tipo tributario
inferior al de los dividendos ordinarios. Alternativamente, tales sociedades
pueden optar por tributar al 25% por cuenta de sus accionistas y después
retener el saldo de las ganancias de capital sin distribuirlas en forma de
dividendos por ganancias de capital.
3. Los aspectos básicos de la fiscalidad de las inversiones
(actualizado a 2003) (en Estados Unidos)
Intereses y dividendos
Los intereses y dividendos tributan al tipo fiscal de la renta ordinaria
salvo: (a) los intereses que tengan su origen en obligaciones municipales,
que están exentas del impuesto de la renta federal, pero que pueden estar
sujetas a impuestos estatales, (b) dividendos que representen un
rendimiento del capital, y (c) repartos de ganancias de capital a largo plazo
realizados por fondos de inversión (véase más adelante). Las obligaciones
municipales de actividades privadas, incluso cuando estén incluidas dentro
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