Capítulo 18
Una comparación de ocho pares de
empresas
En este capítulo intentaremos emplear una nueva forma de
exposición. Al elegir ocho pares de empresas que aparecen una junto a otra,
o casi, en la lista de cotización de la bolsa esperamos ser capaces de
exponer de una manera concreta y elocuente algunas de las muchas
variedades de naturaleza, estructura financiera, políticas, rendimiento y
vicisitudes de las empresas mercantiles, y de las actitudes de inversión y
especulación que se han dado en la escena financiera en los últimos años.
En cada comparación comentaremos únicamente los aspectos que tengan
una importancia y un significado especial.
Pareja 1: Real Estate Investment Trust (establecimientos comerciales,
oficinas,fábricas, etcétera) y Realty Equities Corp. de Nueva
York (inversiones inmobiliarias; construcción general).
En esta primera comparación nos alejaremos del orden alfabético que
hemos utilizado para las otras parejas. Para nosotros tiene especial
significado, puesto que aparentemente es capaz de encapsular, por una
parte, todo lo que ha sido razonable, estable y por lo general positivo en los
métodos tradicionales de gestionar el dinero de otras personas, en contraste,
en la otra empresa, con la expansión irreflexiva, la prestidigitación
financiera y los cambios y agitaciones incesantes que con tanta frecuencia
se dan en las operaciones empresariales actuales. Las dos empresas tienen
una razón social similar, y durante muchos años aparecieron una junto a la
otra en la lista de cotización de la American Stock Exchange. Sus símbolos
de cotización REI y REC, podrían haberse confundido fácilmente. Sin
embargo, una de ellas es un serio y formal trust de Nueva Inglaterra,
dirigido por tres administradores, con operaciones que se remontan casi un
siglo y con un historial de pago ininterrumpido de dividendos desde 1889.
Se ha mantenido durante todo ese tiempo fiel al mismo tipo de inversiones
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