EL INVERSOR INTELIGENTE
cargos relacionados con las adquisiciones. Estos gastos correspondían a
tres categorías principales:
1. Costes de «fusión» o «reestructuración» o «de otro tipo no
recurrente».
2. «Cargas por minoración de activos duraderos».
3. «Cancelaciones contables de investigación y desarrollo en curso
adquiridas».
¿Cómo se han ido produciendo estas imputaciones a lo largo del
tiempo?
Como se puede ver en la tabla, las cargas por fusiones y
reestructuraciones, que se supone que no son recurrentes, aparecían en
cuatro de los cinco ejercicios, y ascendían a unos imponentes 2.500
millones de dólares. La minoración de activos duraderos aparecía con la
misma insistencia, y ascendía a más 700 millones de dólares. Las
cancelaciones contables de partidas de investigación y desarrollo
adquiridas representaban otros 500 millones de dólares.3
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En la contabilidad de las adquisiciones, potenciar el importe de las cancelaciones contables de I+D
permitió a Tyco reducir la parte del precio de compra que se asignaba al fondo de comercio. Como las
cancelaciones contables de I+D adquirida se podían deducir en un único ejercicio (en virtud de las normas
contables vigentes en aquel a época) mientras que el fondo de comercio tenía que ser amortizado durante
períodos multianuales, la maniobra ofrecía a Tyco la posibilidad de reducir al mínimo la repercusión de
las cargas provocadas por el fondo de comercio sobre sus beneficios futuros.
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