INVERSIÓN EN CONTRAPOSICIÓN A ESPECULACIÓN
mercado. Estas ideas son valiosas para el inversor defensivo, y se
expondrán con mayor amplitud en capítulos posteriores.*
Resultados que puede esperar el inversor agresivo
Nuestro comprador de acciones emprendedor, por supuesto, deseará
y esperará obtener unos resultados generales mejores que su colega
defensivo o pasivo. En cualquier caso, lo primero que tiene que hacer es
asegurarse de que sus resultados no sean peores. No resulta muy
complicado dedicar una gran dosis de energía, estudio y capacidad innata a
las operaciones en el mercado de valores y acabar sufriendo pérdidas en
vez de disfrutando beneficios. Estas virtudes, si se canalizan en la dirección
equivocada, se transforman, a la hora de la verdad, en handicaps. Por lo
tanto, es absolutamente esencial que el inversor emprendedor empiece por
adquirir una clara conciencia de las líneas de actuación que le van a ofrecer
unas razonables oportunidades de éxito, y de aquellas que no lo van a
hacer.
En primer lugar analizaremos varios de los comportamientos que los
inversores especuladores han seguido generalmente para obtener resultados
mejores que la media. Entre ellos están los siguientes:
1. Operar siguiendo al mercado. Esto supone por lo general
comprar acciones cuando el mercado evoluciona al alza y
venderlas después de que haya alcanzado el punto de inflexión
y esté evolucionando a la baja. Las acciones elegidas estarán,
con toda probabilidad entre las que se hayan estado
«comportando» mejor que la media del mercado. Un pequeño
número de profesionales suelen concentrarse en la venta en
descubierto. Con esta técnica venderán acciones de las que no
son propietarios, sino prestatarios, préstamo que se habrá
materializado siguiendo los mecanismos de las bolsas de
valores. Su objetivo consiste en extraer un beneficio de un
posterior descenso en la cotización de tales acciones, mediante
su recompra a un precio inferior a aquel por el que las
vendieron. (Como indica nuestra cita tomada del Wall Street
Joumal de la página 34, incluso los «pequeños inversores» por
inadecuado que sea el término, en ocasiones, y a pesar de su
inexperiencia, prueban su suerte con la venta en descubierto).
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Si desea más consejos sobre «los fondos de inversión bien asentados», véase el capítulo 9. La
«administración profesional» por parte de «una firma de asesoramiento de inversión reconocida» se
explica en el capítulo 10. La técnica de «promedio de coste en unidades monetarias» se explica en el
capítulo 5.
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