COMENTARIO AL CAPÍTULO 12
Una historia de existencias
Al igual que muchos fabricantes de semiconductores, Micron Technology Inc. sufrió un descenso de las ventas después del año 2000. De hecho, micrón se vio tan gravemente afectada por la caída de la demanda que tuvo que empezar a cancelar en su contabilidad el valor de sus existencias, puesto que era evidente que sus clientes no querían comprarlas a los precios que Micron había estado pidiendo. En el trimestre concluido en mayo de 2001, Micron redujo el valor contable de sus existencias en 261 millones de dólares. La mayor parte de los inversores interpretaron esta cancelación no como un coste normal o recurrente de las operaciones, sino como un acontecimiento inusual.
Sin embargo, observemos lo que pasó después:
Micron realizó cancelaciones contables de existencias adicionales en todos y cada uno de los seis siguientes trimestres fiscales. ¿ Fue la devaluación de las existencias de Micron un acontecimiento no recurrente, o se convirtió en una afección crónica? Es posible discrepar razonablemente en este caso particular, pero una cosa está clara: El inversor inteligente debería estar Siempre pendiente de la aparición de
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