EL INVERSOR Y SUS ASESORES
como en administraciones estatales y municipales); tampoco suelen
esforzarse mucho de provechar las oscilaciones del mercado general.
Las principales firmas de asesoramiento de inversión no hacen
ninguna afirmación sobre que sean brillantes; se enorgullecen de ser
cuidadosas, conservadoras y competentes. Su principal objetivo consiste en
conservar el valor principal a lo largo de los años y en obtener una tasa de
rendimiento conservadoramente aceptable. Consideran que cualquier logro
que vaya más allá, y realmente se esfuerzan por mejorar su objetivo, es un
servicio adicional prestado a sus clientes. Puede que el principal valor que
ofrecen a sus clientes radique en que les protegen de errores costosos.
Ofrecen todo lo que el inversor defensivo tiene derecho a esperar de
cualquier asesor que atienda al público en general. Lo que hemos dicho
acerca de las firmas de asesoramiento financiero con hondo arraigo se
puede aplicar, en términos generales, a los servicios de asesoramiento y de
gestión patrimonial de los grandes bancos.*
Servicios de información financiera
Las organizaciones de servicios de información financiera son
entidades que envían boletines uniformes (en ocasiones en forma de
telegramas) a sus suscriptores. Entre las cuestiones abordadas en esos
boletines pueden estar el estado y las perspectivas de las empresas, el
comportamiento y las perspectivas de los mercados de valores, e
información y asesoramiento acerca de acciones concretas.
Frecuentemente, suele haber un «departamento de consultas» que se
encargará de responder a preguntas que afectan a un suscriptor individual.
El coste del servicio alcanza una media muy inferior a las comisiones que
suelen cobrar los asesores de inversión a sus clientes individuales. Algunas
organizaciones, en especial Babson y Standard & Poor's operan en ámbitos
diferentes como servicio de información financiera y como asesores de
inversión. (Incidentalmente, hay otras organizaciones, como por ejemplo
Scudder, Stevens & Clark que operan de manera independiente a título de
asesores de inversión y como gestores de uno o más fondos de inversión).
Las entidades de servicios de información financiera se dirigen, en
términos generales, a un segmento de público muy diferente de aquel por el
*
El carácter de las firmas de asesoramiento de inversión y de los bancos de depósito no ha cambiado,
pero en la actualidad no ofrecen sus servicios a inversores con menos de 1 millón de dólares en activos
financieros; en algunos casos se necesitan 5 millones de dólares o más. Hoy en día miles de firmas de
planificación financiera independientes llevan a cabo funciones muy similares, aunque (como indica el
analista Robert Veres) el fondo de inversión ha sustituido a las acciones de grandes empresas y la
diversificación ha sustituido a la «calidad» como norma de seguridad
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