EL INVERSOR INTELIGENTE
En el pasado, durante un período muy prolongado, las únicas
obligaciones adecuadas para las personas físicas fueron los bonos de ahorro
de Estados >Unidos. Su seguridad era, y sigue siendo, incuestionable;
ofrecían una rentabilidad mayor que otras inversiones en obligaciones de
primera calidad; y tenían una opción devolución de dinero y otros
privilegios que potenciaban en gran medida su atractivo. En nuestras
ediciones anteriores, dedicábamos todo un capítulo a estos instrumentos,
con el título «Bonos de ahorro de Estados Unidos: una bendición para los
inversores».
Como indicaremos posteriormente, los bonos de ahorro de Estados
Unidos siguen teniendo ventajas exclusivas que hacen que sean una
adquisición adecuada para cualquier inversor individual. Para una persona
con recursos modestos, que, por ejemplo no tenga más de 10000 dólares
para destinar a obligaciones, creemos que siguen Siendo la opción más
sencilla y la más adecuada. Sin embargo, para los que tengan más recursos
puede haber opciones más deseables.
Enumeremos unos cuantos tipos importantes de obligaciones que
merece ser estudiadas por los inversores y examinémoslas brevemente en
cuanto a su descripción, seguridad, rendimiento, precio de mercado, riesgo,
naturaleza tributaria y otras características.
1. BONOS DE AHORRO DE ESTADOS UNIDOS DE SERIES E y
H. En primer lugar resumiremos sus estipulaciones más importantes y
después expondremos brevemente las numerosas ventajas de estas
inversiones únicas, atractivas y extraordinariamente convenientes. Los
intereses de los bonos de serie H se liquidan semestralmente, como ocurre
con otros tipos de obligaciones. El tipo de interés es del 4,29% para el
primer año y después tienen un tipo fijo del 5,10% durante los nueve años
siguientes hasta su vencimiento. Los intereses de los bonos de serie E no se
desembolsan, sino que se devengan a favor del tenedor mediante un
incremento de su valor de rescate. Estos bonos se venden al 75% de su
valor nominal, y vencen al 100% de su valor en cinco años y diez meses
desde el momento de adquisición. Si se conservan hasta su vencimiento, su
rentabilidad es del 5%, compuesto semestralmente. Si se rescatan antes de
su vencimiento su rentabilidad va ascendiendo desde un mínimo del 4,01 %
en el primer año hasta una media del 5,20% en los cuatro años y diez meses
siguientes.
Los intereses de estos bonos están sujetos al impuesto de la renta
federal, pero están exentos de los impuestos de la renta estatales. No
obstante, el impuesto de la renta federal sobre los bonos de serie E se puede
abonar, a elección del tenedor, anualmente a medida que se vayan
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