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Capítulo 2 : ¿Qué son las Finanzas del Comportamiento (Behavioral Finance)?
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glosario
de vista delas finanzas del comportamiento, vamos a discutir cuatro
temas de las finanzas del comportamiento: el exceso de confianza, la
disonancia cognitiva financiera, la teoría del arrepentimiento y la
teoría prospectiva.
FINANZAS DEL COMPORTAMIENTO
¿Qué es Exceso de Conf ianza?
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Investigadores de los campos de la psicología y las finanzas del
comportamiento han estudiado el tema del exceso de confianza. Como
seres humanos, tenemos una tendencia a sobreestimar nuestras propias
habilidades y predicciones para el éxito. Mahajan (1992, p.330) define el
exceso de confianza como "una sobreestimación de las probabilidades
de un conjunto de eventos. Operacionalmente, se refleja comparando
si la probabilidad específica asignada es mayor que la porción que es
correcta para todas las evaluaciones asignadas a esa probabilidad dada."
Para ilustrar:
UNO
La explosión del transbordador espacial Challenger no debería haber
sorprendido a nadie familiarizado con la historia de los cohetes de
propulsión – 1 fracaso por cada 57 intentos. Sin embargo, menos de
un año antes del desastre, la NASA estableció las posibilidades de un
accidente en 1 de cada 100.000. Ese optimismo está lejos de ser inusual:
todo tipo de expertos, desde los ingenieros nucleares hasta los médicos,
muestran exceso de confianza. (Rubin, 1989, página 11)
La investigación académica sobre el exceso de confianza ha sido un
tema recurrente en la psicología. Tomemos por ejemplo el trabajo en
psicología experimental de Fishchhoff, Slovic y Lichtenstein (1977).
Esta pieza estudió a un grupo de personas al hacerles preguntas de
conocimiento general. Cada uno de los participantes en el estudio
tuvo que responder a un conjunto de preguntas estándar en las que
las respuestas eran definitivas. Sin embargo, los sujetos del estudio no
necesariamente conocían las respuestas a las preguntas. Junto con cada
Sección I: Introducción
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de sección
Manual de Economía del Comportamiento Vol. 3: Finanzas