47
БОЛЬШОЙ БИЗНЕС нёра для слияния. Два дня он излагал свой план: BP, в прошлом государственная компания, нуждается в доходах через крупную сделку, которая позволит со временем увеличить прибыли, сократив расходы.
Лорд Браун – английская королева сделала его пожизненным пэром – получил то, чего хотел, и два года спустя BP слилась с Amoco Corp.; цена вопроса составила 52 млрд долларов. Через несколько месяцев он согласился купить Atlantic Richfield Co. После сделки с Amoco началась лихорадка консолидаций: Exxon слилась с Mobil, Chevron – с Texaco, а французская Total поглотила европейских конкурентов.
Эти сделки привели к снижению расходов в западных нефтяных компаниях, которое через 15 лет достигло кульминации, и инвесторы ликовали. Но результатом консолидации и снижения расходов стало резкое падение инвестиций в разведку новых месторождений. Индустрия оказалась неготовой к быстрому освоению нового сырца, когда подскочил спрос.
В былые времена нефтяная отрасль регулярно замещала добытую нефть новыми находками. В последние два года ей это не удаётся, отмечает консалтинговая фирма Wood Mackenzie. По оценкам этой шотландской компании, для полного замещения расходы отрасли на разведку должны увеличиться более чем вдвое, на 30 миллиардов долларов в год. Доступ отрасли к новым месторождениям и оборудованию ограничен, к тому же она потеряла такое количество инженеров, что « просто не приспособлена к инвестированию на таком уровне », отмечала Wood Mackenzie.
В грубоватом бизнесе лорд Браун выделяется как знаток вин, фотограф и коллекционер произведений искусства. Но его страсть к сокращению расходов неутолима. В третьем квартале 2005 года BP заработала 6,46 млрд долларов при объёме продаж в 97,7 млрд. Лорд Браун утверждает, что доллары, потраченные на поиск нефти, – это неадекватная мера, так как современные технологии дают нефтяным компаниям возможность больше получать с долларов, потраченных на разведку. « Большая нефть », говорит он, это уже не бизнес авантюристов, ищущих нефть любой ценой.
Вашингтонские политики винят нефтяных королей в том, что они спровоцировали нынешний кризис, чрезмерно увлёкшись краткосрочной выгодой. Лорд Браун отмечает, что бум вызвал приток инвестиций в BP и другие компании, которые в перспективе увеличат предложение. Он верен своей философии долгосрочных прибылей.
Пророк
Мэттью Симмонс, опытный банкир нефтяной отрасли, побывал на огромных нефтяных месторождениях Саудовской Аравии в 2003 году. Королевству принадлежит почти четверть резервов на планете, и мир рассчитывает на них перед лицом постоянно растущего спроса. Но Симмонс уехал обеспокоенным. В самолёте он высказал своим спутникам сакраментальную мысль: а что если эти месторождения не так хороши, как утверждают саудовцы?
Вернувшись в Хьюстон, 62-летний уроженец Юты углубился в научные труды и написал книгу, в которой изложил свои выводы: на саудовских месторождениях скоро может начаться необратимый спад. Он устроил провокационную презентацию « Саудовская нефть. Реальность или мираж?»
На рынках часто есть гуру, помогающий кристаллизовать мнение, что цены могут идти только вверх. Симмонс сыграл именно такую роль в нефтяном буме. Его выводы критикуют руководители западных нефтяных компаний и инженеры-нефтяники. При этом саудовцы говорят, что могут увеличить добычу на 50 %, а некоторые эксперты считают, что и больше.
С момента появления нефтяной отрасли в XIX веке люди предсказывают, что добыча вот-вот достигнет пика, за которым начнётся спад. Симмонс произвёл фурор, так как говорил о конкретных месторождениях Саудовской Аравии. В прошлом году Симмонс « спровоцировал настоящие дебаты среди наших клиентов », говорит Реймонд Карбоун, генеральный директор брокерской фирмы Paramount Options Inc. из Нью-Йорка. « Усомнившись в саудовских резервах, он способствовал игре на повышение ».
Его влияние высвечивает новый фактор нефтяного кризиса – это крупные инвесторы и спекулянты. Ньюйоркская торговая биржа ввела нефтяные фьючерсные контракты в 1983 году. С тех пор инвесторы за пределами отрасли могут покупать и продавать нефть, не поставляя ни единого барреля. Вместо этого они торгуют контрактами на будущие поставки, которыми можно торговать, как другими финансовыми инструментами.
Даже такие консервативные инвесторы, как пенсионные фонды, видят в энергоносителях альтернативу низкодоходным облигациям и дорогим акциям. Но оценке Goldman Sachs, инвесторы в этом году вложили около 70 млрд долларов в инструменты, привязанные к индексам товарных рынков, тогда как в 2000 году – менее 10 млрд. Джеффри Карри, возглавляющий в Goldman отдел товарной аналитики, говорит, что неотраслевые игроки сегодня занимают 15 % финансовых рынков, связанных с мировыми поставками нефти. Когда на нефтяных рынках наступают трудные времена, дополнительный спрос со стороны новых инвесторов может ещё поднять цены.
В этом году Симмонс издал новую книгу, « Сумерки в пустыне ». Пока продано 90 тыс. экземпляров, но он говорит, что его влияние пока не отразилось на нефтяных ценах. « Если бы люди меня послушали, – говорит он, – цена была бы в три раза выше ».
Вашингтонский воитель
В начале 2001 года вице-президент Дик Чейни назначил Эндрю Линдквиста, бывшего профсоюзного босса с богатого нефтью Северного Склона Аляски, главой энергетической рабочей группы. Тогда, как и сегодня, США были крупнейшим в мире потребителем нефти. Спрос рос, а когда-то огромные нефтяные и газовые месторождения страны переживали спад. Президент Буш и Чейни, оба в прошлом нефтепромышленники, обещали что-нибудь предпринять, чтобы выровнять дисбаланс.
Но, как показывает краткая служба Линдквиста, топливо – это сильно политизированная проблема. Его группа не один месяц консультировалась с экспертами и подготовила план, где не было недостатка в предложениях, касающихся бурения новых скважин, в том числе – в Арктическом национальном заповеднике на Аляске.
Планы вызвали бурю. Экологи объявили, что они
����� ������ �������� ����� � ������ �������� ����� � ������ �������� ������ ����� ������ ��������� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � ������ ����
блокируют процесс и безуспешно судились за доступ к документам рабочей группы. Многие демократы были недовольны тем, что в плане нет мер по энергосбережению. « Они начали не с того », – говорит сенатор-демократ Джефф Бингамэн.
Энергетический закон пролежал под спудом остаток первого срока Буша, даже когда он повысил ставки, вторгшись в Ирак. Чейни и другие предсказывали, что Ирак скоро начнёт добывать больше нефти, чем при Саддаме Хусейне. Однако конфликт вызвал один из самых серьёзных сбоев в поставках, оставив позади национализацию иранских месторождений в начале 1950-х годов и иранскую революцию 1979 года. Ирак до сих пор добывает меньше нефти, чем до вторжения.
« Это раздражает, – говорит Линдквист. – Необходимо принимать жёсткие решения в ситуации, где мало хороших вариантов, а политики просто не хотят принимать такие решения ». Бурение на Аляске, подчёркивает он, давало бы миллион баррелей в день, то есть обеспечивало бы 5 % американских потребностей.
В этом году президент Буш наконец подписал закон об энергетической политике. Бурение на Аляске в него не попало. Равно как и предлагаемые демократами меры по ограничению потребления. В результате закон практически не способствует устранению дисбаланса между спросом и предложением.
Судьба энергетического закона – лишь один пример того, как американским лидерам, республиканцам и демократам, не удаётся ослабить зависимость страны от нефти. Нефтяной шок 1970-х годов заставил конгресс выработать стандарты самодостаточности. Но впоследствии низкие цены на энергоносители ослабили политическую волю обеих партий к продолжению усилий, направленных на энергосбережение.
▲
�� �������� �� ���������������
�� ������������� ������� ��������� ��� ����
��������� ���������� ������������� ������������� ������������ ����� ���������� ����������
��������� ������������ ������ ��������
��������� ��������� ������
��������� �� �������� ������ �� ��������� �� ���� ������ ���� ������ ����� �������
�� �������� ������������ ��������������� ����������� ��������� ����� �� ���������������� ������� ������ ������� ����� ������ ��������� �������� ������ ��������� ����
№ 1( 30) январь 2006 г. www. RUSSIANTOWN. com
47