THON HOLDING | ÅRSBERETNING 2017
Renterisiko
Med renterisiko menes risiko for endringer i konsernets kontantstrøm, resultat og egenkapital som følge av endringer i
det kort- og langsiktige rentemarkedet. Risikoen styres blant annet ved å ha en betydelig andel langsiktig rentebinding.
Siden 2008 har andelen langsiktig rentebinding (utover 1 år) variert mellom 52% og 69%. Rentesikringen i konsernet
foretas normalt ved bruk av finansielle instrumenter på porteføljenivå. Gjenværende løpetid på porteføljen av
renteinstrumenter har siden 2008 vaiert mellom 6 og 9 år.
For den delen av gjeldsporteføljen med kortsiktig rentebinding, reduseres dessuten renterisikoen ytterligere ved at
tidspunktene for renteregulering balanseres.
Valutarisiko
Konsernet har økonomisk risiko knyttet til valutakursen mellom norske og svenske kroner. Som følge av at
konsernregnskapet avlegges i norske kroner, påvirkes både resultatet og egenkapitalen i de svenske datterselskapene av
valutakursen. Konsernet søker å redusere valutarisikoen i hovedsak ved gjeldsopptak i valuta.
NOTE 19. Valuta og valutarisiko
Konsernet har økonomisk risiko knyttet til valutakursen mellom norske og svenske kroner og mellom norske kroner
og euro. Som følge av at konsernregnskapet avlegges i norske kroner påvirkes både konsernets resultat og balanse av
ovennevnte valutakurser.
Konsernet søker å dempe valutarisikoen ved gjeldsopptak i valuta og ved å benytte ordinære finansielle
sikringsinstrumenter som valutaterminkontrakter og valutaopsjonskontrakter.
Per 31.12.17 hadde konsernet inngått terminkontrakter for salg av 185 millioner euro og terminkontrakter for salg av 650
millioner svenske kroner. Terminkontraktene forfaller i 1. halvår 2018 og per 31.12.2017 er det i morselskapets regnskap
kostnadsført urealisert disagio på 36,3 millioner kroner.
I morselskapets regnskap for 2017 er det netto kostnadsført disagio med 104,0 millioner kroner. Som følge av
valutakursendring endres verdien av egenkapitalen i de utenlandske datterselskapene, og i konsernregnskapet er det
tilbakeført disagio med 104 millioner kroner.
Konsernets netto valutaeksponering vurderes ikke å være av vesentlig betydning for utviklingen
av konsernets egenkapital.
38