THON HOLDING | ÅRSBERETNING 2016
Leiemarkedet
Leieprisene i kjøpesentrene viste en stigende
utvikling på de største sentrene og en stabil
utvikling på resten av porteføljen. Nøkkeltallet RevPAR (inntekt per tilgjengelig rom)
økte med 2 % til 492 kroner. I Oslo og
Akershus var utviklingen på linje med
landsgjennomsnittet.
I kontorleiemarkedet i Oslo-området er ledigheten
nå svakt fallende og leieprisene viser en stabil
eller stigende utvikling. Hotellmarkedet deles inn i følgende tre
hovedsegmenter:
Markedsrisiko knyttet til eiendomsområdet
Risikoen knyttet til eiendomsområdet henger i hoved-
sak sammen med at lavere leiepriser i markedet og/
eller økt ledighet i eiendomsporteføljen vil bidra til
nedgang i leieinntektene.
49 % av konsernets leieinntekter kommer fra kjøpe-
sentre og sentrale handelseiendommer i Norge og
Sverige. I tiden fremover forventes privatkonsumet
både i Norge og Sverige å øke moderat, og ramme-
betingelsene for konsernets kjøpesenter- og sentrale
handelseiendommer vurderes derfor som positive.
28 % av leieinntektene kommer fra hotelleiendommer,
som i all hovedsak er utleid på langsiktige
leiekontrakter til Thon Hotels, konsernets egen
hotellkjede. Risikoen for en vesentlig økt ledighet
i porteføljen av hotelleiendommer, vurderes som
svært lav.
Markedsrisikoen i hotellmarkedet er omtalt i
senere avsnitt.
23 % av leieinntektene kommer fra
næringseiendommer i Oslo-området, hvorav
kontoreiendommer utgjør den største andelen.
Eiendommene er utleid til et stort antall leietakere
og leiekontraktene har en balansert forfallsstruktur.
Risikoen for vesentlig økt ledighet og store inntekts-
fall i eiendomsporteføljen vurderes som moderat.
Det norske hotellmarkedet
Det norske hotellmarkedet ble våren 2016 rammet
av en fire ukers landsdekkende hotellstreik, som
bidro til kansellering av reiser og konferanser i
Norge. På tross av streiken utviklet det norske hotell-
markedet seg positivt i 2016, og antall overnattinger
ved norske hoteller økte med 4 % til 22,6 millioner.
Den norske hotellkapasiteten målt i antall rom økte
med 3 % fra 2015. Gjennomsnittlig rompris i Norge
økte med 6 kroner til 903 kroner, mens gjennom-
snittsbelegget økte med 0,8 prosentpoeng til 54,5 %.
ANDEL AV
TOTAL-
MARKEDET
I 2016 ENDRING
I ANTALL
GJESTEDØGN
FRA 2015
Ferie- og fritids-
markedet 52 % 6 %
Individuelle
yrkesreisende 35 % 2 %
Kurs- og konfe-
ransemarkedet 13 % 5 %
SEGMENT
Hotellmarkedet i Brussel
I mars 2016 fant det sted to terroraksjoner som
krevde mange menneskeliv i Brussel. Disse
hendelsene påvirket også hotellmarkedet i Brussel
betydelig, og utvikling var svak resten av året.
Gjennomsnittlig rompris falt med 2 % til 111 euro.
Gjennomsnittsbelegget falt med 12 prosentpoeng
til 57 %, slik at RevPAR for hotellene i Brussel sank
med 17 % til 64 euro.
Markedsrisiko knyttet til hotellområdet
Som en stor aktør er Thon Hotels påvirket av
utviklingen i det norske hotellmarkedet.
Etterspørselen etter hotellrom er tett knyttet opp
mot de generelle økonomiske konjunkturene og
konkurransesituasjonen i markedet. Konkurranse-
situasjonen i markedet henger også sammen med
tilbudet av ny hotellkapasitet.
Som følge av økt vekst i norsk økonomi, er det
grunn til å forvente et positivt hotellmarked i
2017, med økt antall gjestedøgn både i ferie-
og fritidsmarkedet og i yrkesmarkedet.
FINANSIELL RISIKO
Finansiell risiko vurderes i hovedsak å være
konsernets tilgang til finansiering i bank- og
kapitalmarkedet og prisen på finansiering.
Tilgangen til finansiering avhenger både av
utviklingen i finansmarkedene og konsernets
13