Costo de los servicios La forma de remunerar los servicios financieros puede variar mucho, y los costos no siempre son transparentes. Para las transacciones relativamente sencillas, la compensación puede basarse en una tarifa fija( por ejemplo, US $ 100 a cambio de llenar una solicitud). Los cargos también pueden ser fijos( US $ 20 por hora para procesar los pagos de un préstamo) y basarse en una comisión( por ejemplo, 1 % del valor de la hipoteca) o en las ganancias( por ejemplo, la diferencia entre la tasa de los préstamos y la de los depósitos).
Regulación Los servicios financieros son esenciales para el funcionamiento de una economía. Sin ellos, los ahorristas podrían tener dificultades para encontrar a aquellas personas que necesitan un préstamo, y viceversa. Y sin servicios financieros, las personas ahorrarían para cubrir riesgos y tal vez no comprarían muchos bienes y servicios.
Además, incluso los bienes financieros relativamente sencillos pueden ser complejos, y a menudo transcurre un intervalo de tiempo significativo entre la compra de un servicio y la fecha en que el proveedor debe proporcionarlo. El mercado de servicios se basa en gran medida en la confianza. Los consumidores( tanto ahorradores como prestatarios) deben confiar en el asesoramiento y la información recibidos. Por ejemplo, los compradores de seguros de vida cuentan con que la compañía de seguros exista cuando ellos mueran. Esperan que haya dinero suficiente para
¿ Qué es lo que hacen?
Entre la variedad de servicios financieros, cabe señalar los siguientes:
Servicios de seguros y otros servicios conexos
• Los seguradores directos agrupan los pagos( primas) provenientes de aquellos que tratan de cubrir riesgos y realizan pagos a quienes acontece un evento cubierto, como un accidente de automóvil o el hundimiento de un barco.
• Los reaseguradores, que pueden ser empresas o individuos acaudalados, aceptan, por un precio, cubrir algunos de los riesgos asumidos por un asegurador directo.
• Los intermediarios de seguros, como agencias y corredores, ponen en contacto a personas dispuestas a pagar para cubrir riesgos con aquellas dispuestas a asumirlos por un precio determinado.
Bancos y otros proveedores de servicios financieros
• Aceptar depósitos y fondos reembolsables y efectuar préstamos: Pagan a los que les entregan dinero, que ellos, a su vez, prestan o invierten con el objetivo de realizar un beneficio sobre la diferencia entre lo que pagan a los depositantes y el monto que reciben de los prestatarios.
• Administrar sistemas de pago: Permiten transferir fondos de los pagadores a los beneficiarios y facilitan las transacciones y la liquidación de cuentas a través de tarjetas de crédito y débito, giros bancarios, como cheques, y transferencias electrónicas de fondos.
• Negociar: Ayudan a las empresas a comprar y vender valores, divisas y derivados.
• Emitir valores: Ayudan a los prestatarios a captar fondos vendiendo acciones de empresas o emitiendo bonos.
• Gestionar activos: Ofrecen asesoramiento o invierten en nombre de los clientes, que pagan por sus conocimientos especializados. pagar a los beneficiarios designados y que la compañía de seguros no time a sus herederos.
La importancia de los servicios financieros para la economía y la necesidad de fomentar la confianza entre proveedores y consumidores son dos de las razones por las que los gobiernos supervisan la prestación de muchos servicios financieros. Esta supervisión entraña la concesión de licencias, la regulación y la supervisión, que varían de un país a otro.
Los supervisores del sector financiero exigen el cumplimiento de la normativa y conceden licencias a proveedores de servicios financieros. La supervisión puede abarcar la declaración y examen de las cuentas y los proveedores, inspecciones y la investigación de quejas. También incluye velar por el cumplimiento de las leyes de protección del consumidor, como los límites a las tasas de interés de las tarjetas de crédito y los cargos por sobregiros en cuentas corrientes. No obstante, la rápida expansión reciente del sector financiero, especialmente como resultado de los nuevos instrumentos financieros, puede debilitar la capacidad de los reguladores y supervisores para controlar el riesgo. La normativa y los esfuerzos por exigir su cumplimiento no siempre pueden prevenir las fallas: la normativa puede no llegar a cubrir nuevas actividades y las irregularidades a veces escapan a la vigilancia. Debido a estas fallas, los supervisores están autorizados a hacerse cargo de una institución financiera si es necesario.
El papel de los valores garantizados por hipotecas en la reciente crisis es un ejemplo de un nuevo instrumento financiero que tuvo consecuencias imprevistas. En ese caso, las empresas financieras compraron hipotecas de los bancos originadores con el objetivo de garantizar un flujo de ingresos estable y asignaron los pagos a varios bonos, cuyo interés dependía de la evolución de las hipotecas. Los bancos se beneficiaron al vender las hipotecas a cambio de efectivo adicional para conceder nuevos préstamos pero, como los originadores no se quedaron con los préstamos, se vio socavada su motivación para comprobar la solvencia de los prestatarios. Las hipotecas tenían mayor riesgo del que esperaban las empresas financieras que las compraron, y la rentabilidad de los bonos fue menor que la prevista. Los prestatarios eran los que más probabilidades tenían de incumplir sus pagos debido a sus ingresos más bajos, lo que redujo el monto que los tenedores de bonos estaban dispuestos a comprar, afectando ambos factores al crecimiento del producto interno bruto. Los valores respaldados por hipotecas tenían por objetivo originalmente ayudar a mitigar el riesgo( y habrían podido hacerlo en las circunstancias adecuadas), pero acabaron incrementándolo.
Usos productivos Los servicios financieros pueden ayudar a que el dinero se utilice de manera productiva. En lugar de guardar el dinero debajo del colchón, los consumidores pueden entregar sus ahorros a intermediarios que pueden invertirlos en la próxima innovación tecnológica o brindar a alguien la oportunidad de comprarse una casa. Los mecanismos que se utilizan para intermediar estos flujos pueden ser complicados, y la mayoría de los países se basan en normas para proteger a prestatarios y prestamistas y contribuir a mantener la confianza que sustenta todos los servicios financieros. ■
Irena Asmundson es Economista en el Departamento de Estrategia, Políticas y Evaluación del FMI.
Finanzas Finance & Development Desarrollo marzo March de 2011 47