KONCERNEN
VALUTARISK
En betydande del av New Wave Groups försäljning sker i utländsk valuta( ca 76 %). Koncernen är utsatt för valutakursförändringar i framtida betalningsflöden hänförliga till kommersiella åtaganden samt lån och placeringar i utländsk valuta, så kallad transaktionsexponering. Koncernens bokslut påverkas också av omräkningseffekter vid omräkning av utländska dotterföretags resultat och nettotillgångar till svenska kronor, så kallad omräkningsexponering.
TRANSAKTIONSEXPONERING- SÄKRINGSREDOVISNING Transaktionsexponering uppstår främst vid koncerninterna transaktioner mellan New Waves inköpsföretag och koncernens försäljningsföretag belägna i andra länder vilka i sin tur säljer produkterna till sina kunder på den lokala marknaden vanligtvis i lokal valuta. I några länder kan det förekomma transaktionsexponering på grund av att försäljning till externa kunder sker i annan valuta än den lokala. Koncernens viktigaste inköpsvaluta är US-dollar. Förändringar i kursen mellan dollar, euron och svenska kronan utgör de enskilt största transaktionsexponeringarna inom koncernen.
Valutahanteringen av inköpen skiljer sig i koncernens båda försäljningskanaler. Avseende försäljningskanalen profil, är New Wave Group lagerhållare och order från återförsäljaren läggs inte förrän de har erhållit en order från slutkunden. Någon större orderstock för framtida leveranser finns alltså inte utan leveranser sker omgående. Någon valutasäkring sker ej i denna försäljningskanal då prisjusteringar mot kund görs kontinuerligt vid förändringar i inköpspriset. I försäljningskanalen detaljhandeln, sker merparten av försäljningen genom förhandsorders och prissättning mot kund är vid denna tidpunkt fastställd. En förhandsorder innebär exempel vis att kunderna lägger order på våren för leverans på hösten. I syfte att begränsa valutrisken i dessa förhandsorder anskaffas derivat för att säkerställa att inleveransvärdet till lager överensstämmer med prissättning mot kund. I dessa fall tillämpas säkringsredovisning i enlighet med IAS 39 vilket innebär att värdeförändringar på derivat redovisas i övrigt totalresultat.
I segmentet Profil sker 97 % av försäljningen i försäljningskanalen profil och justering för förändrade inköpspriser görs kontinuerligt. Inom Sport & Fritid sker 76 % av försäljningen i försäljningskanalen detaljhandeln, vilket innebär att majoriteten av segmentets inköp valutasäkras. Avseende Gåvor & Heminreding uppgår 86 % av försäljningen till detaljhandeln och merparten av produktionen sker i Sverige. I de fall inköp sker från annat land, säkras 50-80 % av de valutaexponerade inköpen.
( 21,6) MSEK och nedan tabell visar på känsligheten för en rimlig förändring i de valutor där koncernen har störst exponering. Känsligheten i koncernens resultat före skatt visar effekten från förändringar i valutakurser för koncernens finansiella instrument inklusive valutaterminer där säkrings-redovisning inte tillämpas. Känsligheten i koncernens eget kapital före skatt visar endast effekten från förändring i valutakurser för koncernens valutaterminer där säkringsredovisning tillämpas.
Påverkan på resultat före skatt( MSEK)
En känslighetsanalys avseende övriga valutor har ingen materiell effekt på resultat före skatt för varje enskild valuta. Den aggregerade effekten av alla dessa valutor, förutsatt en 5 % starkare SEK kurs per valuta, skulle påverka resultat före skatt med + 0,1(+ 0,6) MSEK.
Påverkan på eget kapital före skatt( MSEK)
Valuta |
Valutakurs Förändring |
2016 |
USD |
+ 5 % |
0,5 |
2,6 |
|
|
-5% |
-0,5 |
-2,6 |
2016 |
EUR |
+ 5 % |
0,4 |
0,5 |
|
|
-5% |
-0,4 |
-0,5 |
2016 |
DKK |
+ 5 % |
0,4 |
- |
|
|
-5% |
-0,4 |
- |
Påverkan på resultat före skatt( MSEK)
Påverkan på eget kapital före skatt( MSEK)
Valuta |
Valutakurs |
Förändring |
|
|
2015 |
USD |
+ 5 % |
0,6 |
3,3 |
|
|
-5% |
-0,6 |
-3,3 |
2015 |
EUR |
+ 5 % |
0,6 |
0,3 |
|
|
-5% |
-0,6 |
-0,3 |
2015 |
CHF |
+ 5 % |
-0,7 |
- |
|
|
-5% |
0,7 |
- |
Koncernens huvudsakliga kommersiella valutaflöden hänför sig främst till import från Asien till Europa samt interna flöden inom Europa. De valutakurser och betalningsvillkor som tillämpas för internhandeln mellan koncernbolagen fastställs centralt. Som nämnts ovan uppstår transaktionsexponeringen främst vid koncerninterna transaktioner varför valutaexponeringen och därigenom risken kan minskas väsentligt genom att de interna transaktionerna nettas mot varandra. Genom nettning kan därför koncernens huvudsakliga transaktionsexponering reduceras och tillsammans med valutasäkringar och finansiering i respektive bolags funktionella valuta reduceras exponeringen ytterligare. Koncernens faktiska nettovalutaexponering vid årsbokslutet uppgick till 13,8(-2,4) MSEK.
OMRÄKNINGSEXPONERING
Motsvarande genomsnittlig exponering under året uppgick till 28,4
100 | NWG 2016