Comentario al capítulo 3
Uno ha de tener mucho cuidado si no sabe adónde va, ya que es
posible que no logre llegar allí.
Yogí Berra
Pamplinas alcistas
En este capítulo Graham pone de manifiesto hasta qué punto puede
ser profético. Examina los dos años siguientes, previendo el «catastrófico»
período bajista de mercado de 1973-1974, en el que las acciones
estadounidenses perdieron el 37% de su valor.* También fija su mirada en
un futuro que estaba a más de dos décadas de distancia, exponiendo los
argumentos de los gurús de mercado y de los éxitos de ventas editoriales
que ni siquiera estaban en el horizonte de su vida.
El núcleo de la argumentación de Graham es que el inversor
inteligente nunca debe prever el futuro exclusivamente mediante una
extrapolación del pa