COMENTARIO AL CAPÍTULO 19
bonificación de 500 millones de dólares.22 ¿Coordina eso sus intereses con
los de los accionistas de Apple, o echa por tierra la confianza que los
accionistas de Apple habían depositado en los miembros del consejo de
administración?
Si lee con atención las propuestas de delegación de voto, el
propietario inteligente se opondrá a cualquier plan de retribución de los
ejecutivos que a través de las concesiones de opciones sobre acciones
ponga en manos de los directivos más del 3% de las acciones en circulación
de la empresa. También debería vetar cualquier plan que no haga que la
concesión de opciones sobre acciones dependa de que se consiga una
medida justa y duradera de resultados mejores que la media, por ejemplo,
superar a la acción promedio del mismo sector durante un período de cinco
años, por lo menos. Ningún consejero delegado se merece hacerse rico si
los resultados que ha proporcionado a sus accionistas son deficientes.
Una última idea
Volvamos a la sugerencia de Graham de que todos los miembros
independientes del consejo deberían informar por escrito a los accionistas
sobre si la actividad de la empresa está o no competentemente gestionada
en nombre de sus verdaderos propietarios. ¿Qué pasaría si los consejeros
independientes también tuviesen que justificar las políticas de dividendos y
de recompra de acciones de la empresa? ¿Qué pasaría si tuviesen que
describir exactamente cómo han determinado que la alta dirección de la
empresa no está recibiendo una retribución exagerada? ¿Qué pasaría si
todos los inversores llegasen a ser propietarios inteligentes y leyesen
realmente ese informe?
22
Información relativa a la junta general de accionistas de abril de 2001, documento de delegación de
voto, Apple Cornputer Inc., pág. 8 (disponible en www.sec.gov). Las opciones sobre acciones de Jobs y
su cartera de acciones están ajustadas para que reflejen el efecto del desdoblamiento de acciones 2 x 1.
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