EL INVERSOR INTELIGENTE
meses concluidos en enero de 1971 puede haber sido reflejo simplemente de una ralentización de la economía general. Sin embargo, la cotización de las acciones experimentó una severa reacción, desplomándose aproximadamente el 60 % desde su punto máximo de 1968( 43,5) hasta la cifra de cierre de 1969. Nuestro análisis indicaría que las acciones representaban una inversión sensata y atractiva de empresa de segundo orden, adecuada para el inversor emprendedor como parte de un grupo de este tipo de empresas.
Evolución posterior: Willcox & Gibbs sufrió una pequeña pérdida de explotación en 1970. Su cotización se redujo drásticamente hasta un mínimo de 45 recuperándose, siguiendo la pauta habitual, hasta el 9,5 en febrero de 1971. Resultaría difícil justificar ese precio con arreglo a datos estadísticos. Whiting también sufrió un retroceso relativamente pequeño, hasta 16,75 en 1970.( A ese precio cotizaba aproximadamente únicamente por el valor del activo circulante que las acciones tenían a su disposición). Sus beneficios se mantuvieron al nivel de 1,85 dólares por acción hasta julio de 1971. A principios de 1971 la cotización de las acciones subió hasta 24,5, nivel que parecía suficientemente razonable, pero que había dejado de ser una « ocasión » con arreglo a nuestros criterios. *
Observaciones generales
Las acciones que se han utilizado en estas comparaciones han sido elegidas con una cierta predisposición maliciosa, y por lo tanto no se puede considerar que presenten una muestra transversal aleatoria del listado de acciones cotizadas. Además, se limitan a la sección industrial, y las importantes áreas de las concesionarias de servicios y suministros públicos, empresas de transportes Y empresas financieras no aparecen reflejadas en las comparaciones. Sin embargo, la comparación se ha realizado entre empresas suficientemente diferentes desde el punto de vista del tamaño, la línea de actividad y los aspectos cualitativos y cuantitativos, por lo que puede transmitir una idea razonable de las opciones a las que tiene que hacer frente el inversor que decida adentrarse en el terreno de las acciones ordinarias.
Las relaciones entre el precio y el valor indicado también han diferido en gran medida de un caso a otro. En su mayor parte, las empresas que tenían un mejor historial de crecimiento y una mayor rentabilidad han cotizado
* Whiting Corp. terminó siendo una filial de Wheelabrator-Frye, pero dejó de cotizar en bolsa en 1983.
Willcox & Gibbs pertenece en la actualidad a Group Rexel, un fabricante de equipos eléctricos que es una división del grupo francés Pinault-Printernps-Redoute Group. Las acciones de Rexel se negocian en la Bolsa de París.
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