INVERTIR EN FONDOS DE INVERSIÓN
los beneficios materializados con las ventas de los valores.( Estos fondos reciben la denominación de“ fondos de doble finalidad”) *
Muchas de las entidades que declaran que su finalidad principal es el incremento de capital se concentran en la adquisición de lo que han dado en denominarse“ acciones de empresas en crecimiento”, y frecuentemente suelen incorporar el término“ crecimiento” a su razón social. Algunas de tales entidades están especializadas en un campo específico, como la industria química, la aviación, o las inversiones en el extranjero; esto también suele estar indicado en su razón social.
El inversor que desee hacer un compromiso inteligente en acciones de fondos tiene, por lo tanto, una amplia y algo desconcertante variedad de opciones ante sí; la situación no es muy diferente de la que se da en el terrreno de la inversión directa. En este capítulo abordaremos una serie de cuestiones importantes, que enumeramos a continuación:
� ¿ Hay alguna forma de que el inversor pueda estar seguro de conseguir mejores resultados que la media eligiendo los fondos adecuados?( Pregunta complementaria: ¿ Qué ocurre con los“ fondos de alto rendimiento”?) †
� Si la respuesta que se da a la pregunta anterior es negariva ¿ de qué forma puede evitar los fondos que le vayan a proporcionar unos resultados peores que la media?
� ¿ Es posible realizar una elección inteligente a la hora de escoger entre los diferentes tipos de fondos, por ejemplo, equilibrados frente a los fondo únicamente de acciones, fondos abiertos o fondos cerrados, fondos con comisión de entrada o fondos sin comisión de entrada?
Rendimiento de los fondos de inversión en conjunto
Antes de tratar de dar respuesta a estas preguntas, tenemos que hacer unas indicaciones sobre la industria de los fondos de inversión en conjunto. ¿ Han sido satisfactorios sus resultados para los inversores? En los términos más generales posibles, ¿ qué tal les ha ido a los inversores en comparación con las personas que han decidido invertir directamente? Estamos bastante
* Los fondos de doble finalidad, populares a finales de la década de 1980, prácticamente han desaparecido
del mercado, lo que es una lástima, puesto que ofrecían a los inversores una forma más flexible de aprovechar las habilidades de grandes seleccionadores de acciones como John Neff. Tal vez la reciente etapa bajista de mercado de lugar al resurgir de este interesante vehículo de inversión. † Los“ fondos de alto rendimiento” causaron furor a finales de la década de 1960. Eran equivalentes a los
fondos de crecimiento agresivo de finales de la década de 1990, y no resultaron mucho más útiles para sus inversores.
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