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Capítulo 4: Finanzas del Hogar.
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glosario
FINANZAS DEL COMPORTAMIENTO
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Novi vive en la ciudad de Yakarta, Indonesia, y decide invertir en el
mercado de valores. Ella sigue de cerca el valor de sus inversiones en
un sitio web financiero y se preocupa por saber cómo fluctúa el valor
de sus inversiones. Aunque sus ganancias compensan sus pérdidas,
ella se siente mucho más preocupada por las pérdidas, y después de
algún tiempo retira la mayor parte de sus fondos del mercado de
valores. Sin embargo, ella mantiene algunas acciones que han caído
significativamente en valor, con la esperanza de venderlas cuando los
precios se recuperan.
Tanto para Suresh como para Novi, la experiencia negativa de sus
pérdidas inmediatas tiene más impacto en las decisiones que toman,
que los efectos positivos de las potenciales ganancias a largo plazo.
Como resultado, toman decisiones que pueden ser descritas como
económicamente subóptimas.
DOS
Sección II:
Finanzas
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de sección
Un gran número de estudios experimentales sobre la toma de
decisiones en humanos, han demostrado que las personas interpretan
los resultados de los prospectos financieros en términos de ganancias
y pérdidas en comparación con un punto de referencia, como el status
quo, y luego ponen más peso en las pérdidas potenciales que en las
ganancias al tomar decisiones (Kahneman y Tversky 1979, Wakker
2010) . 2 Esto lleva a la gente a evitar las oportunidades de inversión que
son rentables con el tiempo, en promedio, pero que pueden exponerlas
a pérdidas en determinado momento. La importancia de las pérdidas
en las decisiones financieras puede observarse claramente en los datos
de portafolios de inversiones que muestran que las personas invierten
muy poco en activos de riesgo, en relación con el nivel dictado por las
opiniones tradicionales sobre riesgo y retorno. Incluso muchas personas
no tienen ninguna inversión riesgosa en absoluto (véase el capítulo
de revisión de Guiso y Sodini 2013). Este patrón puede explicarse por
la aversión a las pérdidas y un enfoque miope a corto plazo sobre las
fluctuaciones (Benartzi y Thaler, 1995; Gneezy y Potters, 1997). En los
Manual de Economía del Comportamiento Vol. 3: Finanzas