Geopolitics Magazine November - December 2014 | страница 53

Geopolitics & Daily News Magazine
ανάμεσα στα μέλη της ευρωζώνης με το χρέος της Γερμανίας να έχει μειωθεί και το χρέος της περιφέρειας
να έχει αυξηθεί.
Αυτά τα χρέη είναι υποφερτά για όσο οι κυβερνήσεις μπορούν να δανείζονται στα τρέχοντα χαμηλά
επιτόκια- 2,5% στην Ιταλία, 2,2% στην Ισπανία. Αλλά εάν ο αποπληθωρισμός ξεκινήσει και το ονομαστικό
ΑΕΠ μείνει στάσιμο, τότε δεν θα είναι πια βιώσιμα. Οι επενδυτές θα επιμείνουν σε ακόμη υψηλότερα
επιτόκια, το χρέος θα κινηθεί σπειρωειδώς προς τα πάνω και οι φόβοι αθέτησης θα αυτοεκπληρωθούν.
Όπως ο Peter Berezin της Τράπεζας Credit Analyst λέει, ότι η ΕΚΤ μπορεί να βοηθήσει μια χώρα που δεν
έχει ρευστό, αλλά όχι εκείνη που είναι αφερέγγυα. «Είναι ο λόγος που η Ελλάδα πτώχευσε και η ΕΚΤ ήταν
ανήμπορη να κάνει κάτι γι 'αυτό."
Χωρίς αναπνοή
Η πιο ανησυχητική συνέπεια του
χαμηλού πληθωρισμού σχετίζεται με
τη νομισματική πολιτική. Οι κεντρικές
τράπεζες τονώνουν τις δαπάνες,
μειώνοντας το πραγματικό επιτόκιο, το
οποίο είναι το ονομαστικό επιτόκιο
μείον το πο