Ayl?k Strateji Raporu
?eker Yat?r?m??n Ayl?k Strateji Raporuna göre "FED?in varl?k al?mlar?n? azaltmaya ba?lamas?n?n 2014
y?l?n?n ilk çeyre?ine kalaca?? beklentilerinin kuvvetlenmesi sonras?nda ABD borsalar? tarihi rekorlar?n?
yeniledi.
Kas?m ay? ba??nda yurt d??? piyasalardan ayr??an BIST 71,000 seviyelerine kadar geri çekildi. Tepki
al?mlar?, FED?in varl?k al?mlar?n?n azalt?m?na 2014?ün ilk çeyre?inde ba?layaca?? beklentisi ve son
olarak ?ran??n nükleer program? konusunda anla?ma imzalamas?, BIST?i yeniden 80,000 seviyelerine
do?ru hareketlendirdi. Y?l?n son ay?nda piyasalar?n FED?i ve ABD makro verilerini takip ederek
pozitif seyrini sürdürmeye çal??aca??n? dü?ünüyoruz..
Kas?m ay?nda global piyasalarda FED etkisi hakimdi…
FED?in varl?k al?mlar?n? ne zaman azaltmaya ba?layaca??na odaklanan global piyasalar, azalt?m?n
2014 ilk çeyre?e kalaca?? beklentisiyle Kas?m ay?nda yükseli?ini sürdürdü. Özellikle FED Ba?kan
aday? Janet Yellen?in Senato?da yapt??? sunumu olumlu alg?layan ABD borsalar? tarihi yüksek
seviyelere yükseldi. Bu arada, Avrupa Merkez Bankas??n?n sürpriz bir ?ekilde gösterge faizleri 25
baz puan indirmesi de Avrupa borsalar?ndaki yükseli?i destekledi. Kas?m ay?n?n son haftas?nda ?ran??n
BM daimi üyeleri ve Almanya ile nükleer program?na ili?kin anla?ma imzalamas? petrol fiyatlar?nda
gerilemeye neden olurken, piyasalardaki yükseli?i de destekledi.
Yurt içi piyasalarda ise Ekim sonu ve Kas?m ay? ba??nda BIST 100 Endeksi kâr sat??lar?n?n etkisiyle
yurt d??? piyasalardan ayr??arak 80,500 seviyelerinden 70,800 seviyelerine kadar geri çekildi. FED
Ba?kan? aday? Janet Yellen?in varl?k al?mlar?n? desteklemesi sonras? kuvvetlenen tepki al?mlar? ile
yükseli?e dönen B?ST 100 Endeksi tekrar 75,000 seviyelerinin üstüne yükseldi. Ay sonunda ?ran??n
Birle?mi? Milletler daimi üyeleri ve Almanya ile nükleer program? konusunda anla?maya varmas?
petrol fiyatlar?nda gerilemeye neden olurken BIST Endeksi de tekrar 80,000 hedefine geri döndü.
Alternatif piyasalarda ise, Kas?m ay?nda yükseli? trendinde olan gösterge tahvilin getirisi Merkez
Bankas??n?n 1 ayl?k repo ihalelerini sonland?rmas?n?n ard?ndan %9.00?un üzerine yükselirken,
USD/TRY paritesi 2.05 seviyelerini test ettikten sonra 2.0?nin alt?na sarkt?.
Merkez Bankas?, Kas?m ay? Para Politikas? Kurulu Toplant?s??nda da beklentilere paralel hareket
ederek faiz oranlar?nda herhangi bir de?i?iklik yapmad?. Tek de?i?iklik Kurul?un temkinli duru?u
desteklemek ve lirada gözlemlenen volatilitenin fiyatlama davran??lar? üzerindeki negatif etkisini
s?n?rlamak amac?yla bir ayl?k repo ihalelerine son vermesi ve ?u an %7.00-%7.50 band?nda hareket
eden bankalar aras? gecelik faiz oran?n? %7.75?e çekmeyi hedefledi?ini ilan etmesi oldu.
25