EB5 Investors Magazine Volume 4, Issue 2

募房地产投资（而不是投资公募房地产信托基金 )。这意味着什么？房地产投资信托基金是以交换的形式进行交易的——纽约证券交易所，香港证券交易所或者伦敦证券交易所——它表现出了与整体股权市场极大的相似性，而且通常其表现与整体股权市场也较为相似，即使其实质是房地产。在高波动期这种性质尤为明显，2008 年至 2009 年的全球经济衰退就提供了证据。这里有一个非常重要的区别——在高波动期，公开交易工具，无论是个人公司股票还是上市房地产投资信托基金，都会随着整个市场波动以相似的方式变化和表现。 S&P 500 指数和 MSCI US REIT 在 2008 至 2009 年间的年化波动率如表一所示：直接房地产在任何投资组合中都表现出一种非常有趣的性质：传统意义上它与传统股票和债券的相关性较低，然而还表现出通货对冲的特性。比如，使用表二显示的收益预期和标准差估计，假设资产类别按照附图一显示的 2015 年的情况分配，将 12% 分配给房地产或将同样份额的投资分配给股权，预期收益率可能会一致，但您的风险级别将通过资产的多样化及其与投资组合中其他部分的低相关性而降低百分之十。如上表所示，对于我们假设的投资者，在一个投资组合中持有上市房地产和私募房地产可以为传统股票和债券锦上添花。房地产作为一种资产类别能提供多样性，持有直接房地产资产能够降低整体的波动率和相关性风险。对投资多样化及风险的承受度将成为帮助新手踏上通往美国梦之旅的关键。 Olof Akesson Olof Akesson 先生是 Civitas Capital Group 公司销售和投资者关系部管理总监。他负责发展和维护同公司客户之间的关系，募集资金并与投资者进行沟通。在加入 Civitas 公司前，他是汇丰银行亚洲机构销售部的首席运营官，监管全球市场产品。此前他还任职于摩根公司和花旗银行，负责合并与收购、金融衍生品销售和商业发展。他曾在伦敦、香港和纽约工作，具有丰富的投资银行相关经验。 EB5INVESTORS.CN 34

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