EB5 Investors Magazine Chinese Edition Volume 5, Issue 2 | Page 35
的取得伴随着诸多挑战,例如:项目可能因诸多原因而
遭拒(目标就业区、就业创造或资金来源问题)。USCIS
最近在其网站上公布,I-526 和 I-829 的获批率分别为
89% 和 80%。也就是说,即使投资人面临着无法得到
绿卡的潜在风险,这个风险也相对较低,特别是若投资
人进行了尽职调查,向一个位于目标就业区并能够创造
足够就业的项目进行了投资,情况更是如此。当然,投资
人还必须聘请有能力、具有递交 I-526 申请丰富经验的
移民律师
虽然缺少项目施行以来总投资金额的准确数据,但据非
官方统计,这个数字可能在 250 亿美元至 300 亿美元
之间。虽然募集到的一些 EB-5 资金尚未获得返还,但
可以说,目前有能力返还投资人资金的项目非常少,很多
项目更是已经超过贷款协议规定的还款期限多年。极少
数已经向投资人返款的项目则大肆宣传着自己的独特之
处。
针对还款这个话题,
目前没有任何官方数据供参考,
USCIS 也不公布有多少项目已经实现返款。可以估计,
这个数字大概不到 10 亿美元。如果我们假设,这 270
亿美元至 300 亿美元的 EB-5 总贷款中,有 100 亿还
未达到还款期限,那么能够得出,EB-5 项目投资还款
率还不到 5%。因此,EB-5 投资者面临的最大挑战,不
是区域中心是否能帮他们取得绿卡,而是区域中心是否
能偿还投资款。
导致这个风险的原因包括庞氏骗局、
欺诈、
未严格审查,属于传统银行不予贷款的资产类别(导致
其融资困难)等。这也是过去几年中各大财经新闻最为
喜闻乐见的头条。对于这些项目中的 EB-5 投资人,他
们不仅要承担经济损失,还无法达成移民目标。这也就
是为什么必须对 EB-5 投资人承担更高的信义义务,
且
“仅
仅是诚实还不够,要像维护最敏感的荣耀一样的事无巨
细” 来坚守这些信义义务。
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EB-5 投资人如何降低风险
EB-5 投资人如何能投资 EB-5 项目投资组合,像经验
丰富的理财经理为高净值个人配置资产一样分散风险?
这个问题比较复杂。传统意义上的 EB-5 区域中心和集
资人都是房地产开发商或市场推广专家,而不是华尔街
上为高净值个人提供服务的精专金融机构,而且投资组
合模型不太容易获得 USCIS 的批准。历史上曾有过一
些以投资组合方式构建 EB-5 投资的案例,有些被拒而
有些获得了批准。成败的关键在于,USCIS 不允许就业
创造的集合,但允许 EB-5 投资组合中资产的集合。这
是 USCIS 目前审理投资组合模型的 EB-5 案件的一般
标准。
市场中的 EB-5 投资组合模型
亚 特 兰 大 美 国 机 会 基 金(Atlantic American
Opportunities Fund)就是成功以投资组合模型进行
EB-5 并获得批准的基金,该基金将投资者资金分散于
不同项目,与此同时,为满足就业创造,要求投资人选择
一个特定的项目。
也就是说,
就满足岗位创造要求而言,
I-526 和 I-829 申请的成败依然取决于一个项目的完
成,但投资资金的回报和资金的风险则被分散在了投资
池中。
多个项目建立基金的结合能帮助投资人分散风险。项目
过桥资金能帮助这样的基金最小化建筑风险,在 EB-5
资金到位前就及时开始项目。根据 Markowitz 的投资
组合理论,投资组合中的各项关联性越小,整个投资组
合的波动性也就越低。全部由技术公司股票或能源公司
股票构成的投资组合,其波动性理论上要比含不同行业
股票的投资组合大。理论上讲,这种 EB-5 投资组合基
金能够通过投资组合中的资金数量来降低投资波动性,
还可能通过在投资组合中加入美国境内不同地理位置
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