Dorchester Magazine December 2012 | Page 27

. اإلى اأواخر العام الجاري الت أاثير الاإيجابي في ال‎�سوق
العقارية نظام ال‎�سوق كيف ت‎�ستقبل
الرهن ؟
� 1 اأثر الرهن العقاري

بالتقليل من قلة الأرا‎�ضي هل تت‎�سبب

؟ الرهن العقاري في ال‎�سعودية ‎�أثر

الوزراء ، وافق مجل‎�س ‎�سنوات بعد ترقب طويل دام ع‎�شر على نظام الرهن في مطلع يوليو / تموز الما‎�ضي ال‎�سعودي
حزمة قرارات تمحورت حول التمويل العقاري ‎�ضمن
اأنظمة الإيجار التمويلي ، والتمويل م‎�شاريع العقاري ، و‎�شملت
. التنفيذ التمويل وق‎�ضاء العقاري ، اإلى جانب مراقبة ‎�شركات أاولوياتها على توفير الملكية ‎�ضمن ملامح المرا‎�سيم ون‎�صت
، بما يوؤدي اإلى اإ‎�صدار والقانونية المنا‎�سبة البيئة الت‎�شريعية
في العثور اللوائح التنفيذية لتلك الأنظمة بطريقة ت‎�ساعد النقدية اللازمة لت‎�سهيل على قنوات جديدة لتوفير ال‎�سيولة
اإجراءات تملك المنازل ، وتحقيق المرونة المالية وت‎�سهيل
اإطار في التعاملات ‎�ضمن ال‎�شفافية ورفع م‎�ستوى التقا‎�ضي . رقابي محكم
نظاماً‏ على اآخر ، بل نظرت اإلى ل الحكومة ال‎�سعودية لم تف‎�ضّ‏ قرارات التمويل العقاري كحزمة واحدة ، اإذ قال وزير المال
: « اإن اأنظمة التمويل العقاري الدكتور اإبراهيم الع‎�ساف
في في العثور على اآليات منظمة لتمويل الإ‎�سكان ‎�ست‎�ساعد يحفظ حقوق جميع الأطراف ويحد من المملكة باأ‎�سلوب
.» تكلفة التمويل العقاري
حزمة الأنظمة وعلى الرغم من اأهمية جميع عنا‎�صر التمويل العقاري في البلاد ، فاإن اإلى تطوير‎منظومة بالن‎�سبة
لدى الموؤ‎�س‎�سات نظام الرهن العقاري حظي ب إاهتمام خا‎�ص
المهتمة بالتطوير والتمويل العقاري ، وذلك لأن وال‎�شركات
من طرف الإيجار التمويلي والتمويل العقاري تمار‎�َ‎س ‎�صيغ التمويل المختلفة منذ اأمد طويل ، فيما وموؤ‎�س‎�سات الم‎�صارف
جديداً‏ على منظومة التمويل حل الرهن العقاري ‎�ضيفاً‏ لم تعرفه المملكة من ذي قبل ، وينتظر منه العقاري ال‎�سعودي
والمحدود لبناء وتملك لذوي الدخل المتو‎�سط اإتاحة الفر‎�صة . م‎�ستقلة م‎�ساكن
، لكنه تعثر وكان الرهن العقاري قيد البحث منذ ‎�سنوات اعتبارات تتعلق بتقديم تمويل عقاري على نحو يتّفق ب‎�سبب
مثل ح‎�سا‎�سة وكيفية التعامل مع ق‎�ضايا الإ‎�سلامية وال‎�شريعة في حال تعثره منزل المقتر‎�ض بم‎�صادرة للم‎�صارف ال‎�سماح
. في ال‎�سداد
تتمثل في أان تطبيق النظام هناك خ‎�شية المتاحة حالاً‏ من الطلب على الاأرا‎�ضي ‎�سيخلق ، ما يدفع اأ‎�سعارها للبناء ، وهي قليلة ن‎�سبياً‏ اأكثر فاأكثر المرتفعة حالياً‏ إالى ال‎�صعود
وزارة التجارة المخت‎�صة واأمهلت الجهات ال‎�صعودية يوماً‏ ، ابتد أات منذ المالية ت‎�سعين وهيئة ال‎�سوق وال‎�صناعة ، لمراجعة النظام في الأول من يوليو / تموز الما‎�ضي ‎�صدور
نظام الرهن العقاري ، فيما تعمل موؤ‎�س‎�سة مواد م‎�شروع
حالياً‏ على لوائحه التنفيذية لتطبيقه النقد العربي ال‎�سعودي بالتعاون مع الجهات الحكومية المعنية . وكان من المفتر‎�ض
/ اأن تخرج اللائحة التنفيذية اإلى حيّز الوجود في أاكتوبر الأول عام 2012 مع وجود توقعات باأن يتاأخر ذلك ت‎�شرين

. اإلى اأواخر العام الجاري الت أاثير الاإيجابي في ال‎�سوق

، التي يلجاأ القرو‎�ض يعدّ‏ نظام الرهن العقاري من ‎�ضمانات ، الديون حقه في ا‎�ستيفاء اإليها الدائن ( المرتهن ) ل‎�ضمان
العقار ، بحيث يكون الرهن ، وهو التي يمنحها ل‎�صاحب
التجاري أاو غيره للديون والتمويل في الن‎�شاط ‎�ضامناً‏ ، العقار مع احتفاظ الراهن بملكية العقار ، فيما يحتفظ المرتهن
الدين مع الفوائد جزءاً‏ من اأ‎�صل العقار ، ويتقا‎�ضى ب‎�صك خلال فترة محددة هي مدة الرهن . وفي حال التعثرّ‏ في
العقار المرهون في ، فاإنه يحق للمرتهن أان يعر‎�ض ال‎�سداد . حقه المزاد العلني حتى ي‎�ستوفي
يقول الخبير المالي محمد مروان إان نظام الرهن العقاري يفتح منافذ تمويل جديدة غير تلك التقليدية ، التي ت‎�سيطر
بوجه عام ، ما يتيح خياراً‏ جديداً‏ ال‎�سعودية عليها الم‎�صارف
،) لكل من الممول ( المرتهن ) ومتلقي التمويل ( الراهن الفائدة بين موؤ‎�س‎�سات اأ‎�صعار لخف‎�ض ويخلق مناف‎�سةً‏
والقانونية لتوفير تنظيم البيئة الت‎�شريعية تملك النقدية اللازمة لت‎�سهيل ال‎�سيولة الفائدة أا‎�سعار لخف‎�ض المنازل وخلق مناف‎�سةً‏
التمويل و‎�شركات بين م‎�ؤ‎�س‎�سات
الرهن ن‎�شاط أا لممار‎�سة التمويل ، التي ‎�ستن‎�ص و‎�شركات ، ذلك الن‎�شاط أا بممار‎�سة ، التي ‎�ستبد العقاري ، والم‎�صارف
تابعة ‎�شركات واإما عبر ا‎�ستحداث نف‎�سها اإما عبر الم‎�صارف ، حيث الأ‎�سهم لها مثلما هي الحال في التعامل مع ‎�سوق
الفرن‎�سي المالية وال‎�سعودي مثل الريا‎�ض أات ‎�شركات ن‎�ص . كابيتال وغيرهما
لإقامة ‎�شراكات الفر‎�صة إان قانون الرهن ‎�سيتيح وي‎�ضيف
التمويل التطوير من جهة ، و‎�شركات و‎�شركات بين موؤ‎�س‎�سات عملاقة تعتمد على تطوير اإ‎�سكانية بالرهن لإطلاق م‎�شاريع
، وتغليب ذلك على من الوحدات ال‎�سكنية عدد ‎�ضخم التطوير الفردي نظراً‏ اإلى أان التكلفة الإجمالية لبناء
، مجمعات الفلل اأو المباني اأقل من عمليات التطوير الفردية العقارية لخف‎�ض اإلى ال‎�سوق تناف‎�سياً‏ عن‎�صراً‏ وهو ما ي‎�ضيف
. عموماً‏ الفوائد والأ‎�سعار
عن الرهن يمكن النا‎�شئة ويلفت مروان اإلى أان القرو‎�ض ، وخدماتية تجارية و‎�صناعية في تمويل ا‎�ستثمارات ا‎�ستعمالها
لتو‎�سيع فر‎�صة ال‎�صغار وهو ما قد يمنح الم‎�ستثمرين . ا‎�ستثماراتهم

العقارية نظام ال‎�سوق كيف ت‎�ستقبل

الرهن ؟

يرى الخبير المالي محمد مروان اأنه بعد اإقرار اللائحة التمويل و‎�شركات وموؤ‎�س‎�سات التنفيذية ، و إاطلاق الم‎�صارف
، الواقع الرهن العقاري على اأر‎�ض البدء بممار‎�سة ‎�صافرة : العقارية بمرحلتين ال‎�سوق ‎�ستمر
بالرهن الأولى : حدوث إاقبال كبير من جانب المقتر‎�ضين ، وذلك من أاجل البناء اأو التملك اأو اإلى ال‎�سيولة المتعط‎�شين
The mortgage law gives necessary flexibility to make optimum use of real estate and movable assets in the country , The Saudi Arabian Monetary Agency ( SAMA ) would allow banks and licensed companies to finance real estate projects . The state-owned Public Investment Fund can participate in the new real estate holding companies to be licensed by SAMA
DORCHESTER December 2012 27