320 PARTE 3 • IMPLEMENTACIÓN DE LA ESTRATEGIA
año en particular( a partir del estado de resultados) a su total de GR histórico del balance general. Por consiguiente, ¡ la cantidad de GR en el balance general es un número acumulativo en vez de dinero disponible para la implementación de las estrategias! Observe que GR es el primer rubro introducido en el balance general proyectado. Debido a este procedimiento contable del desarrollo de estados financieros proyectados, la cantidad de GR en el balance general a menudo es un número grande. Sin embargo, también puede ser una cifra pequeña o negativa si la empresa ha registrado pérdidas. La única forma en la que GR puede disminuir de un año a otro en el balance general es: 1. si la empresa ha incurrido en pérdidas de las ganancias ese año o 2. si la empresa ha tenido un ingreso neto positivo para ese año, pero ha pagado más dividendos que el ingreso neto. Recuerde que GR es el eslabón clave entre un estado de resultados proyectado y un balance general, por lo que hay que tener cuidado de hacer este cálculo correctamente.
5. Proyecte los rubros del balance general, comenzando por las ganancias retenidas, y luego pronostique la participación de capital de los accionistas, pasivos a largo plazo, pasivos corrientes, pasivos totales, total de activos, activos fijos y activos corrientes( en ese orden). Utilice la cuenta corriente como una cifra“ de relleno”, esto es, úsela para hacer que los activos totalicen los pasivos y el valor neto. Después realice los ajustes apropiados. Por ejemplo, si el efectivo que se necesita para equilibrar los estados es muy poco( o mucho), hay que hacer los cambios apropiados para pedir más( o menos) dinero de lo planeado.
6. Haga una lista de comentarios sobre los estados proyectados. Cada vez que se haga un cambio significativo en algún rubro de un año anterior al año proyectado, se debe de anotar un comentario. Los comentarios son esenciales porque, de otra manera, las proformas no tendrían significado.
La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos( SEC) lleva a cabo investigaciones de fraude cuando los números proyectados son engañosos o cuando se omite información que es importante para los inversionistas. Los estados proyectados deben concordar con los principios contables generalmente aceptados( generally accepted accounting principles, GAAP) y no deben estar diseñados para ocultar malos resultados esperados. La Ley Sarbanes-Oxley requiere que los directores generales y los directores financieros de las corporaciones firmen personalmente los estados financieros de sus empresas para atestiguar su precisión. Estos ejecutivos podrían ser responsabilizados directamente de estados financieros engañosos o poco precisos. El colapso de la empresa contable Arthur Andersen, junto con su cliente Enron, fomentaron una política de“ tolerancia cero” entre los auditores y accionistas en relación con los estados financieros de las empresas. Sin embargo, todavía muchas de ellas“ inflan” sus proyecciones financieras y les llaman“ proformas”, por lo que los inversionistas, accionistas y otros grupos de interés deben ser cautelosos con las proyecciones financieras de las diferentes compañías. 4
Presupuestos financieros
Un presupuesto financiero es un documento que detalla cómo se obtendrán y gastarán los fondos para un periodo específico. Los presupuestos anuales son los más comunes, aunque el periodo para un presupuesto puede variar de un día a más de 10 años. En esencia, elaborar presupuestos financieros es un método para especificar lo que se debe hacer para completar con éxito la implementación de una estrategia. Hacer presupuestos financieros no debería considerarse como una herramienta para limitar los gastos, sino como un método para obtener la forma más productiva y provechosa de utilizar los recursos de la organización. Los presupuestos financieros pueden considerarse como la asignación planeada de los recursos de una empresa con base en pronósticos del futuro. www. xlibros. com