320 PARTE 3 • IMPLEMENTACIÓN DE LA ESTRATEGIA
año en particular ( a partir del estado de resultados ) a su total de GR histórico del balance general . Por consiguiente , ¡ la cantidad de GR en el balance general es un número acumulativo en vez de dinero disponible para la implementación de las estrategias ! Observe que GR es el primer rubro introducido en el balance general proyectado . Debido a este procedimiento contable del desarrollo de estados financieros proyectados , la cantidad de GR en el balance general a menudo es un número grande . Sin embargo , también puede ser una cifra pequeña o negativa si la empresa ha registrado pérdidas . La única forma en la que GR puede disminuir de un año a otro en el balance general es : 1 . si la empresa ha incurrido en pérdidas de las ganancias ese año o 2 . si la empresa ha tenido un ingreso neto positivo para ese año , pero ha pagado más dividendos que el ingreso neto . Recuerde que GR es el eslabón clave entre un estado de resultados proyectado y un balance general , por lo que hay que tener cuidado de hacer este cálculo correctamente .
5 . Proyecte los rubros del balance general , comenzando por las ganancias retenidas , y luego pronostique la participación de capital de los accionistas , pasivos a largo plazo , pasivos corrientes , pasivos totales , total de activos , activos fijos y activos corrientes ( en ese orden ). Utilice la cuenta corriente como una cifra “ de relleno ”, esto es , úsela para hacer que los activos totalicen los pasivos y el valor neto . Después realice los ajustes apropiados . Por ejemplo , si el efectivo que se necesita para equilibrar los estados es muy poco ( o mucho ), hay que hacer los cambios apropiados para pedir más ( o menos ) dinero de lo planeado .
6 . Haga una lista de comentarios sobre los estados proyectados . Cada vez que se haga un cambio significativo en algún rubro de un año anterior al año proyectado , se debe de anotar un comentario . Los comentarios son esenciales porque , de otra manera , las proformas no tendrían significado .
La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos ( SEC ) lleva a cabo investigaciones de fraude cuando los números proyectados son engañosos o cuando se omite información que es importante para los inversionistas . Los estados proyectados deben concordar con los principios contables generalmente aceptados ( generally accepted accounting principles , GAAP ) y no deben estar diseñados para ocultar malos resultados esperados . La Ley Sarbanes-Oxley requiere que los directores generales y los directores financieros de las corporaciones firmen personalmente los estados financieros de sus empresas para atestiguar su precisión . Estos ejecutivos podrían ser responsabilizados directamente de estados financieros engañosos o poco precisos . El colapso de la empresa contable Arthur Andersen , junto con su cliente Enron , fomentaron una política de “ tolerancia cero ” entre los auditores y accionistas en relación con los estados financieros de las empresas . Sin embargo , todavía muchas de ellas “ inflan ” sus proyecciones financieras y les llaman “ proformas ”, por lo que los inversionistas , accionistas y otros grupos de interés deben ser cautelosos con las proyecciones financieras de las diferentes compañías . 4
Presupuestos financieros
Un presupuesto financiero es un documento que detalla cómo se obtendrán y gastarán los fondos para un periodo específico . Los presupuestos anuales son los más comunes , aunque el periodo para un presupuesto puede variar de un día a más de 10 años . En esencia , elaborar presupuestos financieros es un método para especificar lo que se debe hacer para completar con éxito la implementación de una estrategia . Hacer presupuestos financieros no debería considerarse como una herramienta para limitar los gastos , sino como un método para obtener la forma más productiva y provechosa de utilizar los recursos de la organización . Los presupuestos financieros pueden considerarse como la asignación planeada de los recursos de una empresa con base en pronósticos del futuro . www . xlibros . com