China Policy Journal Volume 1, Number 1, Fall 2018 | Page 31

China Policy Journal
评价中国地方排放交易机制的实施 : 市场数据的计量分析
摘要
20 世纪 90 年代以来 , 排放交易机制 (ETS) 一直用于减少发达国家的工业污染物排放。本文通过聚焦中国为减少二氧化碳 (CO 2
) 实施的 ETS 试点 , 从而对现有 ETS 研究作出贡献。本文运用时间序列分析方法研究中国 ETS 试点自推出之日起至
2017 年 6 月 30 日的市场动态 , 重点分析了能源价格与中国二氧化碳排放限额 (CEA) 价格之间的关系。 CEA 的价格和交易量水平因 ETS 试点在政策设计、当地经济环境和政府支持力度等方面的差异而有所不同。在两个省级 ETS 试点中 , 湖北 ETS
试点价格波动较小 , 平均每周交易量较高 , 而广东 ETS 试点平均 CEA 价格较高。在五个城市级的 ETS 试点中 , 天津和重庆的 ETS 试点并不以市场为导向 , 其价格较低 , 交易活动也少得多。分析结果表明 , 能源价格与 CEA 价格之间的关系在不同 ETS 试点中也存在差异 , 这可能是由于其 ETS 市场和能源市场的需求和供应动态不同。广东和湖北的 ETS 试点中 , 能源价格与 CEA 价格之间没有表现出显著的格兰杰因果关系。至于五个城市 ETS 试点中 , 上海的动力煤价格变化是推动
CEA 价格变化的格兰杰原因 , 这种影响是负的且是短期的 ,
暗示着煤价的上升将会导致煤炭被低碳燃料 ( 如天然气 )
代替 , 从而抑制煤炭燃烧相关的污染。北京的研究结果表明 , 国际油价变化是引起 CEA 价格变化的格兰杰原因 , 这种影响是正的且是短期的 , 表明油价的上升将会导致石油与煤炭之间的能源替代。此外 , 沪深 300 指数变化是引起北京、上海和深圳的 CEA 价格变化的格兰杰原因 , 表明 CEA 价格受到宏观经济环境的影响。此外 , 结果表明 , 所有试点的 CEA
价格在政策实施初始阶段处于较高的水平 , 但由于 CEA 需求减少 ,CEA 价格在第二年履约期后均显著下降。 ETS 将继续作为中国缓解气候变化的重要工具 , 因而 ETS 试点的不同政策特点和市场表现将为 ETS 在全国范围内的实施提供重要参考。且 ETS 在全国范围内实施时 , 应当注意能源价格波动引起的 CEA 价格波动 , 并重视地区差异性。
关键词 : 排放交易机制 ; 地区试点 ; 排放许可价格 ; 能源价格
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