Economia
EL PRECIO DEL DINERO cómo las tasas transforman las decisiones empresariales
¿ Por qué importa la tasa de referencia?
En México, el Banco de México utiliza la tasa de interés objetivo como uno de sus principales instrumentos de política monetaria.
Cuando la institución modifica esta referencia, busca influir en las condiciones financieras y, mediante distintos mecanismos, en el consumo, la inversión y la inflación.
Una reducción de la tasa puede favorecer condiciones de financiamiento menos restrictivas, mientras que un incremento tiende a encarecer el crédito y moderar determinadas decisiones de gasto.
Sin embargo, estos efectos no son automáticos ni uniformes. Las instituciones financieras consideran también el riesgo del solicitante, el plazo, las garantías y las condiciones del mercado.
Por ello, una disminución en la tasa de referencia no significa necesariamente que todos los préstamos empresariales se abaraten en la misma proporción.
México: una tasa de referencia de 6.50 %
En su decisión del 24 de septiembre de 2026, la Junta de Gobierno del Banco de México mantuvo la tasa de interés objetivo en 6.50 %. La decisión dio continuidad al nivel establecido previamente y confirmó la importancia de evaluar las condiciones económicas antes de realizar nuevos ajustes. Para las empresas, este indicador representa una referencia del entorno financiero, pero no equivale al costo final de sus créditos.
Una investigación publicada en El Trimestre Económico, elaborada por Atzin Chiguil-Rojas, Gerardo Esquivel y Julio Leal, encontró una relación negativa y económicamente significativa entre la tasa de interés y el crédito bancario en México.
El estudio también identificó diferencias en la sensibilidad de las instituciones financieras, lo que ayuda a explicar por qué las modificaciones monetarias pueden afectar de manera distinta a empresas y sectores.
El costo financiero cambia las decisiones
Imaginemos una empresa que solicita un crédito de cinco millones de pesos para adquirir equipo productivo.
Si el financiamiento tuviera una tasa anual de 12 %, el in-
44 BUENA VISTA