Ovaj koefcijent pokazuje koliko je preduzeće ostvarilo neto novčanih tokova iz poslovne aktivnosti
na svaki KM prosječno uloženih ukupnih sredstava preduzeća. U našem slučaju, može se reći da
preduzeće nema problema da iz sredstava (imovine) generiše gotovinu što je dobra poruka za
potencijalne investitore i kreditore.
4.3
Slobodan novčani tok (free cash flow)
Predstavlja značajno mjerilo uspješnosti preduzeća kojeg investitori veoma rado koriste u analizi
atraktivnosti akcija preduzeća na finansijskim tržištima. Ovaj novčani tok se definiše kao mjerilo ostatka
gotovine od poslovnih aktivnosti kada se isplate dividende i kada se izvrše ulaganja u rast preduzeća.
Izražava se formulom:
Slobodan novčani tok (free cash flow) =Neto novčani tok iz poslovne aktivnosti – Dividende – Neto
ulaganja u dugoročna (stalna) sredstva
Podaci iskazani u KM
2016.g.
Neto novčani tok iz
poslovne
aktivnosti (404)
Dividende (429)
Neto ulaganja u stalna
sredstva (408-415)
Slobodan novčani tok
2017.g.
2018.g.
82.287.467 65.072.588 53.417.485
67.281 31,4 0
-27.753.426 -22.419.920 -29.037.640
54.466.760 42.652.636,6 24.379.845
Pozitivne vrijednosti ovog važnog pokazatelja u svim godinama predstavljaju pozitivan signal za
potencijalne investitore i kreditore.
4.4
Profil novčanih tokova preduzeća
Posle izvršenih neophodnih analiza izveštaja o novčanim tokovima može se definisati profil
novčanih tokova preduzeća. S obzirom na ostvarene rezultate u segmentima poslovne, finansijske i
investicione aktivnosti preduzeća je moguće podijeliti na osam profila, a prema sljedećoj tabeli:
Redni Neto novčani tok od
broj
poslovne aktivnosti
1
+
2
+
3
+
4
+
5
-
6
-
7
-
8
-
Neto novčani tok
investicione aktivnosti
+
-
+
-
+
-
+
-
Neto novčani tok
finansijske aktivnosti
+
+
-
-
+
+
-
-
59