Podaci iskazani u KM
Dugoročne obaveze i
rezervisanja (128+131)
Sopstveni capital (101)
Odnos obaveza i
sopstvenog kapitala
(debt/equity) ratio
2015.g. 2016.g. 2017.g. 2018.g.
31.401.311 30.580.697 21.663.180 26.244.885
1.069.252.451 1.011.106.548 1.103.758.423 1.084.930.008
0,03 0,03 0,02 0,02
Izuzetno pozitivana vrijednost ovog pokazatelja koji ukazuje da stepen finansiranja iz pozajmljenih
izvora minimalan, i samim tim je i dejstvo leveridža na rentabilnost ili stopu prinosa sopstvenog kapitala
beznačajno. Pozitivan signal za investitore i kreditore.
3.3.3 Koefcijent pokrića kamate
Izražava se formulom:
Koefcijent pokrića kamate = Poslovni dobitak/ Troškovi kamate na kredite ( 236)
2015. godina =
2016.godina =
2017.godina =
2018. godina =
43.002.031 / 85.390 = 503,6
36.357.418 / 5.150 = 7059,7
28.599.280 / 752.782 = 37,99
23.556.576 / 8.381 = 2810,7
Ne postoji opšteprihvaćeni standard za ovaj pokazatelj, ali se može reći da je za posmatrano
preduzeće on pozitivan, obzirom da preduzeće ostvaruje jako veliku dobit. Pozitivan signal za
investitore i kreditore.
3.4
Pokazatelji rentabilnosti (uspješnosti)
Poslovni dobitak, kao razlika poslovnih prihoda i rashoda, predstavlja prirast koji je ostvaren na
angažovana poslovna sredstva koja su korišćena za obavljanje djelatnosti. Nepobitna povezanost bilansa
stanja i bilansa uspjeha omogućila je da se svaki prihod predstavlja kao povećanje aktive ili smanjenje
pasive, dok se rashodi tumače kao smanjenja aktive i povećanja pasive.
Iz ovih odnosa proizilazi da prihodi i rashodi i njihova razlika (dobitak ili gubitak) proističu iz
angažovanja sredstava i izvora finansiranja (aktive i pasive) neke kompanije. Ako su sredstva i izvori
efikasno korišćeni firma ostvaruje dobitak, u protivnom ostvaruje gubitak. U tom smislu iznos dobitka
ili gubitka nije toliko značajan za analizu (koristi se kod horizontalne analize), dok je daleko značajnije
staviti taj dobitak u odnos sa sredstvima koja su angažovana u njegovom stvaranju. Pokazatelji
rentabilnosti su relativni odnosi dvije pozicije gdje je u brojiocu dobitak, a u imeniocu neka forma
sredstava kompanije. Na ovaj način dobijamo nekoliko bitnih pokazatelja rentabilnosti:
53