Դիվերսիֆիկացիան` կٳտակային միջոցներով ներդրٳմների սկզբٳնք
Դիվերսիֆիկացիան գٳմարի տեղաբաշխٳմն է տարբեր տեսակի ներդրٳմային գործիքներٳմ կամ ակտիվներٳմ, որն օգնٳմ է նվազեցնել ներդրٳմնե- -ٳրի( պորտֆելի) ռիսկը ՝ վատ կառավարման կամ
մարի կորստի դեպքٳմ:
Երբ մենք կատարٳմ ենք ներդրٳմ միաժամանակ տարբեր ակտիվներٳմ, ապա ներդրٳմային գործիքների այդ ամբողջٳթյٳնը կոչվٳմ է պորտֆել: Պորտֆելային ռիսկերը ٳնվազեցնել նպատակով պետք է ակտիվները դիվերսիֆիկացնել այնպես( այսինքն` որոշենք մեր գٳմարների որ մասը ներդնել պարտատոմսٳմ, բաժնետոմսٳմ, ավանդٳմ -ٳազդեց ակտիվներٳմ), որ որևէ գործոնի կամ այլ թյٳն պորտֆելի արժեքի մեծٳթյան էական փոփոխٳթյٳն չառաջացնի, քանի որ « խառը ներդրٳմները »( միաժամանակ ներդրٳմներ բաժնետոմսերٳմ, պարտատոմսերٳմ, ավանդներٳմ) նվազեցնٳմ են այն հավանականٳթյٳնը, որ բոլոր ակտիվները մի- աժամանակ կկորցնեն իրենց արժեքը:
Պորտֆելٳմ ներառված յٳրաքանչյٳր ակտիվ տարբեր կերպ է արձագանքٳմ շٳկայٳմ տեղի նեցողٳ փոփոխٳթյٳններին, քանի որ պորտֆելٳմ նաև ներառված արժեթղթերը լինٳմ են կորպորատիվ և վարկային հիմքով:
Ÿ Կորպորատիվ արժեթղթերը կանոնադրական կապիտալը կազմող արժեթղթերն են` բաժնետոմսեր, բաժնեմասեր և փայեր:
Ÿ Վարկային հիմքով արժեթղթերն են ավանդային հավաստագրերը( սերտիֆիկատները), պարտատոմսերը և այլն:
Եթե վարկի տոկոսադրٳյքը բարձրանٳմ է, ապա վարկային հիմքով արժեթղթերի գինը նٳյնպես բարձրանٳմ է, իսկ կորպորատիվ արժեթղթերի գինը կարող է նվազել:
Եթե պորտֆելٳմ ներառված են տարբեր արժٳյթներով դրամական միջոցներ, ապա եթե մեկի փոխարժեքը իջնٳմ է, ապա մյٳսինը բարձրանٳմ է( եթե դրամի փոխարժեքը իջնٳմ է, դոլարի փոխարժեքը բարձրանٳմ է):
Կենսաթոշակային ֆոնդերը կառավարվٳմ են ռիսկերի « դիվերսիֆիկացման մոտեցմամբ ». կառավարիչները ներդրٳմ չեն կատարٳմ միայն մեկ ֆինանսական գործիքٳմ, օրինակ` ավանդٳմ, այլ իրենց կողմից կառավարվող պորտֆելներٳմ ներառٳմ են տարբեր ակտիվներ ՝ դրանով հնարավորինս նվազեցնելով մեր գٳմարները ٳկորցնել ռիսկը և ապահովելով հավասարակշռٳթյٳն հետևյալ կերպ ՝
1. ապագայٳմ աճ ՝ ակտիվների եկամտաբերٳթյան հաշվին( ակտիվների ապահովٳթյան և եկամտաբերٳթյան սկզբٳնքի համաձայն ՝ ներդրٳմային պորտֆելներٳմ ներառելով բաժնային արժեթղթեր, մասնավորապես ՝ բաժնետոմսեր),
2. ընթացիկ վճարٳմների համար կայٳնٳթյٳն ՝ ակտիվների ապահովٳթյան և համարժեք իրացվելիٳթյան ապահովման հաշվին( ռիսկերի դիվերսիֆիկացիայի և համարժեք իրացվելիٳթյան ապահովման սկզբٳնքներին համաձայն ՝ ներդրٳմային պորտֆելներٳմ ներառելով կայٳն եկամտային գործիքներ` ավանդ, պարտատոմս և այլն):
Տե ՛ ս ակտիվների տեսակները հաջորդ էջٳմ
6