Ֆոնդի եկամտաբերٳթյան վրա ԱԶԴՈՂ ՌԻՍԿԵՐԸ
Շٳկայական ռիսկ ՝ արժեթղթերի կամ այլ ակտիվների շٳկայական գների ազդեցٳթյան ներքո ներդրٳմների արժեքը ٳկորցնել հավանակٳթյٳնն է( ֆոնդի ակտիվների արժեքի կորٳստ): Շٳկայական ռիսկը ٳմեղմել նպատակով ձեռք է բերվٳմ բավարար տեղեկատվٳթյٳն այն ակտիվների վերաբերյալ, որոնցٳմ ներդրվել կամ ներդրվٳմ են Ֆոնդի ակտիվները, դիվերսիֆիկացվٳմ են Ֆոնդի ներդրٳմները, ինչպես նաև կարող են օգտագործվել ածանցյալ գործիքներ: Շٳկայական ռիսկի հիմնական տեսակներն են ՝
Ածանցյալ գործիքը, ըստ էٳթյան պայմանագիր է, որի համաձայն մի կողմը պարտավորվٳմ է մյٳս կողմին վաճառել( կամ մյٳս կողմից գնել) արտարժٳյթ, արժեթٳղթ կամ այլ ապրանք ՝ տվյալ պայմանագրով սահմանված քանակով, գնով և ժամկետٳմ: Որոշ ածանցյալ գործիքներ( օրինակ ՝ օպցիոնները) գնորդին տալիս են միայն իրավٳնք ՝ ٳգնել կամ վաٳճառել ևէٳ ակտիվ, և պարտավորٳթյٳն չեն պարٳնակٳմ: Ածանցյալ գործիքների տեսակներն են ՝ ֆորվարդները, ֆյٳչերսները, օպցիոնները, սվոփերը և այլն:
Տոկոսադրٳյքի ռիսկ ՝ տոկոսադրٳյքի մակարդակի փոփոխٳթյٳնով պայմանավորված ռիսկն է:
Օրինակ` ենթադրենք ՝ գնել ենք 5 տարի ժամկետով 100 000 դրամի պարտատոմս 5 % տարեկան եկամտաբերٳթյամբ: Եթե 2 տարի հետո տոկոսադրٳյքը դարձել է 8 %, ապա մինչև 5 տարին լրանալը մեր պարտատոմսերը ٳվաճառել համար պետք է իջեցնենք մեր ձեռք բերման գինը( շٳկայٳմ գինը գրավիչ չէ):
Ֆինանսական գործիքների գների փոփոխٳթյան ռիսկ- արժեթղթերի շٳկայական գները և դրանց փոփոխٳթյٳնները չեն գտնվٳմ հսկողٳթյան տակ, -ٳց տատանողականٳթյան մեծացնٳմ է ֆոնդի որը ցանիշը: Նշված պատճառով արժեթղթերٳմ ներդրման դեպքٳմ հնարավոր է նաև պորտֆելի արժեքի նվազٳմ: -ٳընկեր Օրինակ` Սթիվ Ջոբսի մահից հետո « Apple » թյան բաժնետոմսերի շٳկայական գները նվազեցին, սակայն հետո բարձրացան:
Գնաճի ռիսկ-գնաճի պատճառով ներդրٳմների իրական արժեքի նվազման ռիսկն է: Գնաճի ռիսկը կաٳռավարել նպատակով Ֆոնդի ակտիվները կարող են ներդրվել ինդեքսավորվող գործիքներٳմ:
Արժٳթային ռիսկ-արտարժٳյթի փոխարժեքի( կٳրսի) փոփոխٳթյٳններով պայմանավորված ներ- -ٳփոփոխ թյամբٳղղٳ դրման արժեքի անցանկալի ٳհեջավորել Արտարժٳթային ռիսկը թյան ռիսկն է:( ٳապահովագրել) նպատակով կարող են օգտագործվել ածանցյալ գործիքներ:
Օրինակ ՝ ենթադրենք ՝ 1000 $ պարտք ենք վերցրել, որը դարձրել ենք դրամ և ներդրٳմ կատարել: Այդ ժամանակ 1 դոլարը 500 դրամ էր, ստիٳ կասնեք, որ մենք դրամով վերցրել ենք 500 000 դրամ պարտք: Հետո դոլարի փոխարժեքը բարձրանٳմ է, և 1 դոլարը 510 դրամ է դառնٳմ, այսինքն ՝ դրամը արժեզրկվٳմ է դոլարի նկատմամբ: Արդյٳնքٳմ ՝ եթե մենք պետք է վերադարձնենք 1000 դոլարը, ապա 510 000 դրամ պետք է նենանքٳ 1000 դոլար դարձٳնել համար: Արդյٳնքٳմ կորٳստ ենք մٳնենٳ 1000 դրամի չափով:
Ինդեքսավորման նպատակն է եկամٳտների գնող- գոր- պահպանٳմը: Ինդեքսավորվող թյանٳնակٳ ծիքի օրինակ են ինդեքսավորված արժեթղթերը, որոնց դիմաց վճարվող տոկոսները կամ հիմնական գٳմարի վճարٳմները կախվածٳթյան մեջ են դրվٳմ գնաճի կամ փոխարժեքի հետ:
-ٳընկեր Օրինակ ՝ բաժնետիրոջը բաժնետիրական թյան շահٳյթից շահٳթաբաժին պետք է վճարվի 1 000 000 դրամ, սակայն այդ տարի գնաճի մակարդակը եղել է 4 %: Ուստի վճարման ենթակա շահٳթաբաժինը ճշգրտվٳմ է գնաճով, և վճարվٳմ է 1 000 000-ի ավել գٳմար. օրինակ ՝ 1 020 000 դրամ:
Վարկային կամ պարտավորٳթյٳնների չկատարման ռիսկ ՝ ֆոնդի ակտիվներٳմ ընդգրկված արժե-
13