инвесторов и скрытом потенциале движения цены .
Базовым компонентом технического анализа является график .
Посмотрим на рынок , который двигался в очень узком ценовом диапазоне в течение нескольких месяцев . Торговая активность была относительно низка , новой информации поступало очень мало . Короче говоря , рынок « вялый ». В общем , незначительное количество людей заинтересовано в присутствии на таком рынке . Вдруг в один прекрасный день объем торгов удвоился . Учитывая то , что обычно объем торгов низок , это удвоение в основном остается не замеченным публикой . Но люди , которые сделали покупки в тот день , знали , что что-то происходит . Возможно , они лишь предполагали что-то , но результат один и тот же : удвоение объемов .
По какой-то причине растет спрос . Рынок пробивает ценовой коридор – то , что технические аналитики называют базой или базовой фигурой , – и начинает движение вверх . Часто происходит так , что позитивные новости , вызвавшие этот пробой , осознаются публикой – и начинается сильный рост цены .
Это внутренняя ( инсайдерская ) информация ? Вовсе нет . Вспомните , что информационный поток несовершенен . Участники рынка либо действительно о чем-то узнали , либо рискнули и их прогноз оправдался . Если бы все участники узнавали информацию одновременно , то не существовало бы таких явлений , как « бычий » или « медвежий » рынок . Цены просто каждый раз перескакивали бы с одного равновесного уровня на другой . Технический анализ пытается определить , где по отношению к процессу распространения информации находится рынок , чтобы узнать , начинается , заканчивается или располагается на середине актуальный тренд .
Вспомогательные вычисления
К базовому графику можно добавить индикаторы , позволяющие количественно оценить рыночный импульс ( как быстро изменяется цена на рынке ), объем торгов ( сколь мощны силы , двигающие рынок ) и даже естественные модели поведения толпы ( настроение ).
Например , полный технический анализ акции может также включать техническую обработку такой фундаментальной информации , как доходы и дивиденды . Информация о том , что компания XYZ непрерывно увеличивает выплачиваемые дивиденды в течение 20 кварталов , равносильна тому , что наблюдается устойчивая тенденция к росту дивидендов .
Если график доходов отражает все больший наклон кривой доходов , то , скорее всего , цена акций вскоре последует за ней .
В данной материале обсуждение различных исследований будет сведено к минимуму . Ее цель – расширить ваши навыки принятия решений , а не научить вас пользоваться полным набором инструментов технического анализа . Для решения последней задачи вы можете изучить многочисленную литературу для специалистов .
Что такое рынок ?
Как вы знаете из основ экономической теории , рынки акций , облигаций , товаров и валютный рынок состоят из покупателей и продавцов . Цена , по которой заключаются сделки , определяется спросом и предложением .
Ниже приведен список элементов , на которые разбивается процесс ценообразования .
Очевидно , что именно восприятие участников является главной движущей силой рынков .
• Рынок состоит из покупателей и продавцов .
• Цена определяется спросом и предложением .
• Спрос и предложение определяются агрессивностью « быков » и « медведей ».
• « Бычьи » и « медвежьи » тенденции возникают вследствие восприятия ценности .
Обратите внимание , что в списке нет истинной расчетной стоимости . То , сколько должен стоить рынок исходя из математических и экономических моделей , не является решающим фактором для колонки цен акций в утренних газетах . Технический анализ предназначен для того , чтобы следить за несоответствиями между прогнозом и получаемой оценкой .
Толпа
Психология толпы , так называемое стадное чувство , является важной составляющей технического анализа . Почему стадо ? Ведь и инвесторы , и трейдеры – люди . Но люди предпочитают быть частью своего стада и , по аналогии с животными , они пойдут за стадом ради психологической безопасности .
Продолжая аналогию с животными , представьте , что стадо зебр в Африке чувствует угрозу от находящегося поблизости прайда львов . Стадо начинает бежать . Все зебры внутри него остаются вместе для того , чтобы для львов быть просто пятном , состоящим из белых и черных полосок . Это тренд . Пока стадо движется , все зебры будут двигаться вместе с ним и будут чувствовать себя в безопасности . Взгляните на этот зоологический эквивалент одного из самых известных изречений инвестиционного мира : « Trend is your friend » (« Тренд – вашдруг »).
Теперь представьте себе , что все внимание стада настолько поглощено самим процессом бега , что оно забывает смотреть вперед на меняющийся ландшафт . Впереди – глубокое ущелье . Здесь , в конце пути , если вы хотите избежать верной смерти , тренд больше не является вашим другом и отдельные зебры должны искать способы , как отделиться от стада . Это и есть проблема одиночества , единая и для зебр , и для инвестора : пойти против толпы , чтобы стать отличным от других . Зебра должна позаботиться , чтобы там не оказалось львов . Инвестор должен взвесить психологический дискомфорт позиции одиночки и сравнить его с финансовым дискомфортом движения вместе с толпой , когда рынок уже миновал точку прекращения роста цены .
Продолжение следует
37 НТ ТРЕЙДЕР ФЕВРАЛЬ 2018