инвесторов и скрытом потенциале движения цены.
Базовым компонентом технического анализа является график.
Посмотрим на рынок, который двигался в очень узком ценовом диапазоне в течение нескольких месяцев. Торговая активность была относительно низка, новой информации поступало очень мало. Короче говоря, рынок « вялый ». В общем, незначительное количество людей заинтересовано в присутствии на таком рынке. Вдруг в один прекрасный день объем торгов удвоился. Учитывая то, что обычно объем торгов низок, это удвоение в основном остается не замеченным публикой. Но люди, которые сделали покупки в тот день, знали, что что-то происходит. Возможно, они лишь предполагали что-то, но результат один и тот же: удвоение объемов.
По какой-то причине растет спрос. Рынок пробивает ценовой коридор – то, что технические аналитики называют базой или базовой фигурой, – и начинает движение вверх. Часто происходит так, что позитивные новости, вызвавшие этот пробой, осознаются публикой – и начинается сильный рост цены.
Это внутренняя( инсайдерская) информация? Вовсе нет. Вспомните, что информационный поток несовершенен. Участники рынка либо действительно о чем-то узнали, либо рискнули и их прогноз оправдался. Если бы все участники узнавали информацию одновременно, то не существовало бы таких явлений, как « бычий » или « медвежий » рынок. Цены просто каждый раз перескакивали бы с одного равновесного уровня на другой. Технический анализ пытается определить, где по отношению к процессу распространения информации находится рынок, чтобы узнать, начинается, заканчивается или располагается на середине актуальный тренд.
Вспомогательные вычисления
К базовому графику можно добавить индикаторы, позволяющие количественно оценить рыночный импульс( как быстро изменяется цена на рынке), объем торгов( сколь мощны силы, двигающие рынок) и даже естественные модели поведения толпы( настроение).
Например, полный технический анализ акции может также включать техническую обработку такой фундаментальной информации, как доходы и дивиденды. Информация о том, что компания XYZ непрерывно увеличивает выплачиваемые дивиденды в течение 20 кварталов, равносильна тому, что наблюдается устойчивая тенденция к росту дивидендов.
Если график доходов отражает все больший наклон кривой доходов, то, скорее всего, цена акций вскоре последует за ней.
В данной материале обсуждение различных исследований будет сведено к минимуму. Ее цель – расширить ваши навыки принятия решений, а не научить вас пользоваться полным набором инструментов технического анализа. Для решения последней задачи вы можете изучить многочисленную литературу для специалистов.
Что такое рынок?
Как вы знаете из основ экономической теории, рынки акций, облигаций, товаров и валютный рынок состоят из покупателей и продавцов. Цена, по которой заключаются сделки, определяется спросом и предложением.
Ниже приведен список элементов, на которые разбивается процесс ценообразования.
Очевидно, что именно восприятие участников является главной движущей силой рынков.
• Рынок состоит из покупателей и продавцов.
• Цена определяется спросом и предложением.
• Спрос и предложение определяются агрессивностью « быков » и « медведей ».
• « Бычьи » и « медвежьи » тенденции возникают вследствие восприятия ценности.
Обратите внимание, что в списке нет истинной расчетной стоимости. То, сколько должен стоить рынок исходя из математических и экономических моделей, не является решающим фактором для колонки цен акций в утренних газетах. Технический анализ предназначен для того, чтобы следить за несоответствиями между прогнозом и получаемой оценкой.
Толпа
Психология толпы, так называемое стадное чувство, является важной составляющей технического анализа. Почему стадо? Ведь и инвесторы, и трейдеры – люди. Но люди предпочитают быть частью своего стада и, по аналогии с животными, они пойдут за стадом ради психологической безопасности.
Продолжая аналогию с животными, представьте, что стадо зебр в Африке чувствует угрозу от находящегося поблизости прайда львов. Стадо начинает бежать. Все зебры внутри него остаются вместе для того, чтобы для львов быть просто пятном, состоящим из белых и черных полосок. Это тренд. Пока стадо движется, все зебры будут двигаться вместе с ним и будут чувствовать себя в безопасности. Взгляните на этот зоологический эквивалент одного из самых известных изречений инвестиционного мира: « Trend is your friend »(« Тренд – вашдруг »).
Теперь представьте себе, что все внимание стада настолько поглощено самим процессом бега, что оно забывает смотреть вперед на меняющийся ландшафт. Впереди – глубокое ущелье. Здесь, в конце пути, если вы хотите избежать верной смерти, тренд больше не является вашим другом и отдельные зебры должны искать способы, как отделиться от стада. Это и есть проблема одиночества, единая и для зебр, и для инвестора: пойти против толпы, чтобы стать отличным от других. Зебра должна позаботиться, чтобы там не оказалось львов. Инвестор должен взвесить психологический дискомфорт позиции одиночки и сравнить его с финансовым дискомфортом движения вместе с толпой, когда рынок уже миновал точку прекращения роста цены.
Продолжение следует
37 НТ ТРЕЙДЕР ФЕВРАЛЬ 2018