Аналитический бюллетень Экономика Узбекистана ekonomika_rus

ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР 2.2. Денежно-кредитная политика Денежно-кредитная политика Центрального банка Республики Узбекистан (ЦБРУ). В 2007 году денежно-кредитная политика была направлена на обеспечение стабильности националь- ной валюты, удержание уровня инфляции в пределах целевых параметров, а также беспере- бойного функционирования платежной системы. Для выполнения поставленных задач Центральный банк активно использовал рыночные инструменты денежно-кредитной политики. В результате обеспечен стабильный реальный рост ВВП, и денежно-кредитные показатели удержаны в пределах установленных целевых параметров. Проводимая политика, направленная на стимулирование экспорта, а также благоприятная конъюнктура цен на основные экспортные товары, сложившаяся на мировом рынке, отрази- лись на значительном росте положительного сальдо внешнеторгового оборота республики. Это, в свою очередь, привело к повышению денежной ликвидности в экономике и оказа- ло давление на денежную массу. Для предотвращения избыточного роста денежной массы вследствие роста внешнеторгового сальдо Центральный банк активно применял различные инструменты монетарной политики. Стерилизационные операции. Для стерилизации избыточной ликвидности Центральный банк принимал необходимые меры на денежном рынке. При этом широко применялась прак- тика привлечения свободных денежных средств коммерческих банков на специальные депо- зиты и депозитные сертификаты Центрального банка. В результате в 2007 году среднемесяч- ный объем проведенных стерилизационных операций повысился по сравнению с 2006 годом на 80,4% и составил 1081,1 млрд. сум. График 2.2.1. Динамика объёмов операций, осуществляемых при помощи косвенных инструментов денежно-кредитной политики Источник: Центральный Банк Республики Узбекистан В целях снижения влияния внешних факторов на изменение цен на внутреннем рынке было продолжено аккумулирование на счетах Фонда реконструкции и развития Республики Узбекистан валютных средств, поступающих в результате благоприятной конъюнктуры цен на экспортные товары на мировом рынке. Остатки средств на счетах Фонда к концу 2007 года составили более 1 132 млн. долл. США, что позволило предотвратить необоснованный рост денежной массы. Нормы обязательных резервов. В целях стимулирования коммерческих банков для рас- ширения кредитования в национальной валюте с 1 сентября 2007 года норма обязательных резервов для привлеченных депозитов юридических лиц в национальной валюте снижена с 15% до 13%, а для депозитов юридических лиц в иностранной валюте – повышена до 13% (Таблица 2.2.1). ЭКОНОМИКА УЗБЕКИСТАНА 27

Аналитический бюллетень Экономика Узбекистана ekonomika_rus | Page 27