î ² ð ² Ì ² Þðæ ² Ü
èàôê ² êî ² Ü
è¸ Ý ³ Ë ³·³ Ñ ìÉ ³¹ ÇÙÇñ äáõïÇÝÁ º íñáå ³ ÛÇ ¿ Ý » ñ- ·» ïÇÏ ù ³ Õ ³ ù ³ Ï ³ ÝáõÃÛáõÝÁ Ñ ³ Ù ³ ñáõÙ ¿ § ïÝï » ë ³ Ï ³ Ý ÇÝùÝ ³ ëå ³ ÝáõÃÛáõÝ ¦£ äáõïÇÝÁ Ýß » É ¿« áñ º íñáå ³ Ý ËÝ- ¹ Çñ ¿ ¹ ñ » É Ññ ³ Å ³ ñí » Éáõ éáõë ³ Ï ³ Ý ¿ Ý » ñ ·³ ÏÇñÝ » ñÇó ª ³ Ý- ï » ë » Éáí Çñ ïÝï » ëáõÃÛ ³ ÝÁ Ñ ³ ëóí ³ Í íÝ ³ ëÁ £ ØÇÝã ¹» é » íñáå ³ óÇÝ » ñÁ μ ³ ó ³ Ñ ³ Ûï Ëáëïáí ³ ÝáõÙ » Ý « áñ ¹» é ã » Ý Ï ³ ñáÕ ³ ÙμáÕçáõÃÛ ³ Ùμ Ññ ³ Å ³ ñí » É éáõë ³ Ï ³ Ý ¿ Ý » ñ ·³ - é » ëáõñëÝ » ñÇó :
¾ëïáÝÇ ³ ÛÇ Ý ³ Ë ³·³ Ñ ² É ³ ñ Î ³ ñÇëÝ ³ ë » É ¿« áñ èáõë ³ ëï ³ ÝÁ ãÇ Ï ³ ñáÕ ÉÇáíÇÝ Ù » Ïáõë ³ óí ³ Í ÉÇÝ » É ³ ßË ³ ñ- ÑÇó : ² ñ¨ÙïÛ ³ Ý » ñÏñÝ » ñÇó Ù » Ïáõë ³ óí » Éáõ ¹» åùáõÙ èáõë ³ ëï ³ ÝÇ ÇßË ³ ÝáõÃÛáõÝÝ » ñÁ Ï ³ å » ñ ÏáõÝ » Ý ³ Ý âÇÝ ³ ë- ï ³ ÝÇ ¨ ³ ÛÉ å » ïáõÃÛáõÝÝ » ñÇ Ñ » ï : ä » ïù ¿ áõÕÇÝ » ñ ÷ Ýïñ » É èáõë ³ ëï ³ ÝÇ Ñ » ï ³ ÛÉ Ó¨ » ñáí ß ÷ í » Éáõ ¨ áñáß ³ ÏÇ μÇ½Ý » ë ³ Ý » Éáõ Ñ ³ Ù ³ ñ : ´³ Ûó ¹³ Å ³ Ù ³ Ý ³ Ï ¿ å ³ Ñ ³ ÝçáõÙ ¨ Ï ³ - ñáÕ ¿ ï¨ » É ÝáõÛÝÇëÏ ï ³ ëÝ ³ ÙÛ ³ ÏÝ » ñ :
èáõë ³ ëï ³ ÝÁ ¹ áõñë ¿ ·³ ÉÇë ´³ ÉÃÛ ³ Ý å » ïáõÃÛáõÝÝ » ñÇ ËáñÑñ ¹ Çó` Ç å ³ ï ³ ëË ³ Ý ÃßÝ ³ Ù ³ Ï ³ Ý · áñÍáÕáõÃÛáõÝÝ » - ñÇ « μ ³ Ûó ¹³ ãÇ ³ ½ ¹ Ç ï ³ ñ ³ Í ³ ßñç ³ ÝáõÙ Ýñ ³ Ý » ñÏ ³ Ûáõ- ÃÛ ³ Ý íñ ³: èáõë ³ ëï ³ ÝÇ ²¶ Ü ¹ ÇñùáñáßáõÙÁ ïíÛ ³ É Ñ ³ ñóÇ ßáõñç
Ñ » ï¨Û ³ ÉÝ ¿© §´³ ÉÃÇÏ ³ ÛÇó Ù » ñ » ñÏÇñÁ ¹ áõñë ÙÕ » Éáõ ÷ áñ- Ó » ñÁ Ó ³ ËáÕÙ ³ Ý » Ý ¹³ ï ³ å ³ ñïí ³ Í : Îß ³ ñáõÝ ³ Ï » Ýù ³ ß- Ë ³ ï » É å ³ ï ³ ëË ³ Ý ³ ïáõ · áñÍÁÝÏ » ñÝ » ñÇ Ñ » ï « ÙÇçáó ³ - éáõÙÝ » ñ ³ ÝóÏ ³ óÝ » É ´³ ÉÃÛ ³ Ý ï ³ ñ ³ Í ³ ßñç ³ ÝÇ ª Ù » ñ ÁÝ ¹ - Ñ ³ Ýáõñ ë »÷³ Ï ³ ÝáõÃÛ ³ Ý ½ ³ ñ ·³ óÙ ³ Ý Ñ ³ Ý · áõó ³ ÛÇÝ Ñ ³ ñó » ñÇ ßáõñç « å ³ ßïå ³ Ý » É Ñ ³ Ûñ » Ý ³ ÏÇóÝ » ñÇ ß ³ Ñ » ñÁ ¦:
ê » ñ ·» Û È ³ íñáíÁ Ñ ³ Ûï ³ ñ ³ ñ » É ¿ ³ ñ¨ » ÉÛ ³ Ý » ñÏñÝ » ñÇ « Ù ³ ëÝ ³ íáñ ³ å » ë ª âÇÝ ³ ëï ³ ÝÇ ¨ ÐÝ ¹ Ï ³ ëï ³ ÝÇ Ñ » ï è¸ ³ ÝËáõë ³÷» ÉÇ Ù » ñÓ » óÙ ³ Ý Ù ³ ëÇÝ « ÁÝ ¹ áñáõÙ ª ³ ÛÝ ÷ á- Ë ³¹³ ñÓ ¿:
² ßË ³ ñÑÇ Ëáßáñ ³· áõÛÝ ýÇÝ ³ Ýë ³ Ï ³ Ý Ï ³ éáõÛóÝ » ñÇó Ù » ÏÇ` JPMorgan-Ç · Ý ³ Ñ ³ ïÙ ³ Ùμ ª èáõë ³ ëï ³ ÝÇ ïÝï » ëáõ- ÃÛáõÝÝ ³ í » ÉÇ É ³ í íÇ ×³ ÏáõÙ ¿« ù ³ Ý ëå ³ ëíáõÙ ¿ ñ Ïáßï å ³ ïÅ ³ ÙÇçáóÝ » ñÇ å ³ ÛÙ ³ ÝÝ » ñáõÙ :
ê » ñ ·» Û È ³ íñáí © § Ð ³ í ³ ù ³ Ï ³ Ý ² ñ¨ÙáõïùÁ Ù » ½ Ñ ³ - ÙÁÝ ¹ Ñ ³ Ýáõñ « ÑÇμñÇ ¹³ ÛÇÝ å ³ ï » ñ ³ ½Ù ¿ Ñ ³ Ûï ³ ñ ³ ñ » É : ¸Åí ³ ñ ¿ Ï ³ ÝË ³ ï » ë » É « à » áñù ³ Ý Ïï¨Ç ³ Ûë ³ Ù » ÝÁ « μ ³ Ûó å ³ ñ½ ¿« áñ Ñ » ï¨ ³ ÝùÝ » ñÁ Ͻ ·³ Ý μáÉáñÁ ª ³ é ³ Ýó μ ³ ó ³ - éáõÃÛ ³ Ý : Ø » Ýù ³ Ù » Ý ÇÝã ³ ñ » óÇÝù áõÕÇÕ μ ³ ËáõÙÇó Ëáõë ³÷» Éáõ Ñ ³ Ù ³ ñ « μ ³ Ûó » Ã » Ù ³ ñï ³ Ññ ³ í » ñ ¿ Ý » ïí » É « Ù » Ýù « ÇÑ ³ ñÏ »« ÁÝ ¹ áõÝáõÙ » Ýù ³ ÛÝ ¦:
28
ÐÐ ä ² Þîä ² ÜàôÂÚ ² Ü Ü ² Ê ² ð ² ðàôÂÚ ² Ü Ð ² ܸ º ê