Investor Corner
67
www.investors-academy.co.id | email : [email protected]
Inflation and
Stock Market:
66
Tommy Zhu,
CFA, CFP®,
CWM
Praktisi Keuangan
& Pasar Modal
67
Which Stocks to Buy?
P
ada edisi sebelumnya kita memahami
dengan kedatangan mobil dengan merk dari
bahwa inflasi yang terkendali seharusnya
Cina, sehingga meskipun harga mobil merk
memiliki pengaruh positif kepada pasar
Jepang selalu naik karena inflasi tetap saja
saham, dan sekarang kita akan melihat
laku keras dibandingkan yang merk dari Cina.
perusahaan yang bagaimana yang perlu kita
Dalam contoh ini terlihat pengaruh brand
pilih agar mendapatkan keuntungan. Inflasi
image dan loyalitas konsumen membuat
akan meningkatkan biaya produksi dan harga
perusahaan mampu menyalurkan beban inflasi
jual, jika kenaikan harga jual ini tidak bisa
ke konsumen.
ditanggung oleh konsumen maka perusahaan
Dalam dunia keuangan, suatu investasi
akan mengalami penurunan profitabilitas.
akan dinilai dengan Time Value of Money,
Perusahaan yang produknya memiliki
sehingga dengan adanya inflasi maka uang
produk substitusi tentu akan
yang diterima saat ini atau dalam
Kekuatan brand waktu dekat akan memiliki nilai
kesulitan menaikkan harga jual,
demikian pula industri yang
image juga akan lebih tinggi dibandingkan uang
memiliki banyak kompetitor,
dengan jumlah yang sama tetapi
berpengaruh
perusahaan yang berada dalam
diterima di waktu yang akan
pada loyalitas
kategori ini akan mengalami
datang. Perusahaan yang mampu
tekanan jika terjadi inflasi.
konsumen atas menghasilkan arus kas dalam
Bagi perusahaan yang berada
waktu singkat akan dinilai lebih
produk dari
dalam industri yang ada banyak
tinggi daripada perusahaan yang
perusahaan.
kompetitornya, sangat penting
menghasilkan arus kas yang
untuk memiliki diferensiasi
Brand yang kuat sama dalam jangka panjang. Arus
layanan agar konsumen
kas yang timbul dalam investasi
dan memiliki
tidak beralih ke perusahaan
saham antara lain berupa dividen.
konsumen
kompetitor. Sebaliknya
Saham perusahaan yang termasuk
perusahaan yang tidak memiliki
yang loyal akan kategori growth stocks biasanya
produk substitusi atau sangat
dengan mudah akan membagi dividen dalam
sulit untuk mendapatkan
jumlah kecil karena keuntungan
menaikkan harga yang dihasilkan akan digunakan
produk substitusi akan dengan
mudah memindahkan beban
jual produknya. untuk pengembangan perusahaan,
inflasi ke pihak konsumen.
sebaliknya saham perusahaan yang
Di samping
Kekuatan brand image juga
termasuk kategori value stocks
itu, produk
akan berpengaruh pada loyalitas
akan memiliki arus kas yang lebih
yang menjadi
konsumen atas produk dari
kuat dan bisa membayar dividen
perusahaan. Brand yang
kebutuhan pokok lebih besar, sehingga value stocks
kuat dan memiliki konsumen
cenderung mengungguli growth
juga akan tetap stocks dalam kondisi inflasi. Jika
yang loyal akan dengan
dibeli meskipun growth stocks mampu melakukan
mudah menaikkan harga jual
produknya. Di samping itu,
pengembangan yang luar biasa
harganya naik
produk yang menjadi kebutuhan
sehingga arus kas yang dihasilkan
karena inflasi.
pokok juga akan tetap dibeli
di masa depan juga besar nilainya,
meskipun harganya naik
maka growth stocks bisa memiliki
karena inflasi. Sebagai contoh,
return lebih tinggi daripada value
loyalitas konsumen Indonesia
stocks dalam kondisi inflasi.
Selamat berinvestasi.
terhadap mobil dengan merk
Tommy Zhu, CFA, CFP®, CWM
dari Jepang susah digoyahkan
edisi 122 - 2016 | Property&Bank | www.propertynbank.com
edisi 122 - 2016 | Property&Bank | www.propertynbank.com