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Upac, establecido desde 1973 para financiar la
vivienda y su impacto sobre las tasas de interés,
el ahorro financiero y la estructura del sector,
Durante los años setenta se introdujeron una serie
de innovaciones al sistema financiero, en respuesta a
la gran demanda de crédito que caracterizaba a una
economía en crecimiento como la colombiana (Garay,
2015). En particular, se crearon las corporaciones
de ahorro y vivienda -CAV- y el sistema de ahorro,
mediante los decretos 677 y 678 de mayo de 1972,
como instrumentos para la captación de recursos
para préstamos a largo plazo. Para contribuir a
la ampliación del sistema financiero, en 1979
se crearon las corporaciones de financiamiento
comercial -CFC-. A pesar de lo anterior, en los años
sesenta y setenta el sistema financiero colombiano
era bastante limitado, operaba bajo un esquema de
banca especializada, había muy poca diversidad en
las operaciones, estaba altamente sobrerregulado
y se restringía la entrada de nuevas instituciones,
lo que reducía la competencia (Cepal, 2006).
Siguiendo a Garay en 1990 se promulgó la ley
45, por medio de la cu