REI Wealth Magazine Featuring Paul Finck | Page 87

Diligence and the Promoter
     An article appeared in the November/December, 
2013 issue of Personal Real Estate Investor Magazine, 
entitled, “12 Ways to Earn Money as a Real Estate 
Syndicator”, written by Kim Lisa Taylor, Esq., a 
securities attorney. It very thoroughly laid out the many 
ways an enterprising person can get rich investing other 
peoples’ money. Today, there are “gurus” traversing the 
countryside teaching syndication.
     When evaluating a promoter, several things need to 
be investigated, as follows:
1)  What is the promoter’s background, education, and
      experience with similar projects?
2)  Who are the promoter’s team­­­accountant, property
      manager, attorney, etc., and what are their qualifications?
3)  How much is the promoter investing? Is it CASH, or
     is it “equity”, which could be anything. Beware of
     non­cash promoter contributions!
4)  What other projects and assets does the promoter
      have? Is the promoter spread too thin?
5)  Does the promoter put together serial syndications,
     leaving the older ones to neglect?
6)  What provision is there for removing the promoter if
     they are not working out? Is there any?
     Under Enhanced Diligence a “background search” 
should be performed on every decision­maker involved in 
the syndication. Certainly, this is the promoter, but it also 
includes anyone else in authority. This involves ordering 
a report from Lexus­Nexus, Trans­Union, or another data 
base firm. The report will usually include any liens, 
judgments, and bankruptcies, along with addresses, 
professional licenses (including any revocations), 
relatives, phone numbers, and email addresses. Costs of 
reports are only a few dollars for those with subscriptions 
to these companies. Otherwise, call 3­5 private 
investigators for quotations. Their costs are under $15.00, 
and they have the necessary systems. The Social Security 
number of the promoter is not needed, and neither is their 
permission needed because this is a public records search. 
They will not know the search is being done.
     C’mon, is this really necessary? It depends. If you are 
comfortable wiring $50,000 – 250,000 to a promoter out­
of­state who you don’t know very well, then go for it. The 
author has discovered syndicators in bankruptcy, with 
federal tax liens, and civil judgments. Would you trust 
them with your money? You can’t know your promoter 
too well!

87