REI Wealth Magazine Featuring Paul Finck | Page 40

O ne of the most important resources any  real estate investor needs in their  business is the cash to fund their deals.  But where is this cash going to come  from? Where are you going to find a  source for unlimited cash so you can fund your deals,  therefore allowing you to purchase all the properties you  want? Once you implement a solid marketing plan and  you have motivated sellers and deals coming into your  pipeline, then funding your deals becomes the next big  step in your business plan.      You certainly don’t want to go to a bank for it. You  will have to fill out a lot of paperwork and wait weeks to  find out if you’re approved. The biggest problem with  this method is that while you are waiting to be approved,  someone else who can close more quickly using private  funds will get the deal you were looking at and make all  the profits from it. So where should you get the money  to fund your deals?      The answer to this question is simple; private  lenders. So what is a private lender and how are you  going to find these folks to fund your deals? Private  lenders are ordinary people, they are all around you.  You just have to find them. A private lender is anyone  who will loan you money to fund your deals. There is no  credit check involved and generally no fees. Their  investment is guaranteed by a mortgage on the property  you are purchasing plus the insurance on the property.  Generally the loan to value on these mortgages is about  65­70%. Therefore, you can obtain the money to fund  your deals no matter what your personal financial  situation might be. If you are working with truly  motivated sellers, it should be fairly easy for you find  deals that fit these parameters.      It is fairly easy to find private lenders. The first thing  you need to do is to look around you. Do you have  relatives, friends or professionals that you know who  have money lying around in CDs or money markets or  401K’s that are not getting a good interest rate, or  40 maybe you know someone who just inherited some  money and they need to invest it. Since you are going to  pay them anywhere from six to ten percent interest on  their money, they will be very interested in talking to you  about loaning you the money you need. And once again,  their investment is guaranteed by a mortgage on the  property and by the insurance you keep on the property.  So even if you defaulted on the loan, their investment  would still be protected by the value of the property, so  it’s a win­win for you and your lenders. Where else can  they get a great rate of return on an investment that one  would say is pretty conservative risk wise?      And remember, for you, it’s not the cost of the money  that is important; it is the availability of money that is  important. Without the influx of ready cash into your  business for purchasing new properties and getting rehab  completed, you will be unable to take your business to  the next level.