Realty411 Magazine The Best of Realty411 - Learn from Our Past Issues | Page 36

The Benefits pg. 34
     I can’t tell you how many times I have seen this play 
out with my students. Properly documenting your past 
performance in your credibility report will go a long 
way in securing new lenders. As a great way to 
demonstrate your performance is to invite your lenders 
and potential new lenders to your projects both before 
you get started with the project and after it is 
completed.
     During this time you can share with them both the 
initial expectations and how the final results compared. 
Just think how powerful this can be. During this 
exchange, if the specific performance you were 
planning was not completely achieved, you should 
elaborate on the root cause. Evaluating lessons learned 
can be a great way to mitigating future errors on the 
next project.
Have an Exit Strategy
     As part of your overall project or business plan, you 
may need to consider your exit strategy from the private 
lender in advance of moving forward with them. There 
are generally a few options to consider when exiting 
private money that include:
• Selling the property upon completion of a 
renovation, the lender will be paid from the proceeds 
(this is common with a rehab and flip project).
• Refinance the property with a cash out conventional 
mortgage (this is very common on a hold­to­rent 
property).
• Repaying the loan from the sale of other assets or 
investment sources.
     In conclusion, building a solid base of reliable private 
lenders will help set the stage for you to respond very 
quickly to the opportunities presented, This can clearly 
be the path for you to scale the business as large as you 
want! Once the people in your network actually see that 
you have the bandwidth to move forward they will 
bring you even more opportunities.  ♦
Carl Schiovone is a Performance Coach with over 33 
years of experience and is President of Carl Schiovone 
& Associates Real Estate Coaching Inc. In addition 
Carl is the President of East Coast Real Estate 
Investors Association. For information, visit 
http://EastCoastREIA. net or http://CarlSchiovone.com.
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