Realty411 Magazine The Best of Realty411 - Learn from Our Past Issues | Page 34

The Benefits pg. 32
Keep it Legal and Get it 
Down on Paper
     Just because using a private 
lender may be a simpler and less 
formal process than what you 
would typically experience with 
either a hard money lender or 
conventional lender, this does not 
mean you will forgo all of the 
required documents and due 
diligence that will protect both you 
and your private lenders. Make 
sure to discuss the terms and 
conditions of the private loan with 
your attorney and have them 
prepare all of the necessary 
skill set in order to effectively 
analyze opportunities that may 
come your way. In the excitement 
of the hunt for your project, you 
will need to know when it is time 
to move forward or pass on an 
opportunity. 
     In fact, as part of your 
discussions with your lender, you 
should illustrate why the project is 
a solid deal by sharing the 
assumptions and results you have 
made. In addition, you should pro­
actively identify the barriers and 
risks you may face and how you 
plan on mitigating them.
     Remember, by identifying this 
Transparency
     If there is one thing that can 
ruin any business relationship is 
holding back information that is 
critical to your lender. With real 
estate investing, things may not
always go to plan. However, what 
is important here is how and when 
you communicate when there are 
challenges. Always share 
information that affects your 
lenders as soon as possible and 
during that discussion, 
communicate possible ways to get 
back on track and avoid a future 
re­occurrence.
“I can’t tell you how many times I have seen this play out with my 
students. Properly documenting your past performance in your 
Credibility Report will go a long way in securing new lenders.”
documents. It is always advisable 
to encourage your lender to also 
have their attorney review the 
documents.
Positioning Yourself as a 
Solid Borrower
     Even if you personally know 
the people who will be providing 
the capital to fund your project, 
this does not take you off the hook 
from properly preparing yourself 
as a reputable borrower. There are 
some characteristics that your 
lenders will be expecting from you 
and include the following:
Knowledge of the Business
     Even as a new investor, it will 
be critical for you to have the basic 
upfront you will go a long way. 
Keep in mind that most lenders (or 
their attorney) will inquire about 
risks anyway, and it looks much 
better coming from you without 
being asked. As part of your 
business plan, you should have 
identified all skill set shortfalls you 
may have and include a specific 
action plan on overcoming the 
deficiency. If you are a new 
investor with no or limited 
experience, it is advisable to have 
someone who can shadow your 
decisions and path and guide you 
along the way.
     As a performance coach, all too 
often I see new investors jumping 
into their first project without the 
proper skill foundation and many 
experience some challenges that
could have been prevented.
34
Credibility
     In order for your business to 
grow and continue to have your 
lenders coming back for more 
opportunities, it will be critical to 
leverage off of the success of prior 
projects. Once they see what you 
can do and have performed as 
planned, you will find that the 
people around you will be literally 
throwing more money your way. In 
addition, they will be asking if 
they can bring their family and 
friends along as well. Talk about 
free marketing, it doesn’t get any 
better than that! 
Continue on pg. 36