Realty411 Magazine A Spotlight on Charles and Lena Sells | Page 86

Why You Need a
Living Trust
N
obody wants to think 
about dying, or what 
happens to those whom 
you love when they are left 
behind.  But at whatever age the 
sensations of being bullet­proof 
and immortality wear off, the 
weight of family responsibilities 
should have you taking action 
immediately to ensure future 
generations are not unduly 
burdened by your death.
     A Revocable Living Trust is a 
document created while you are 
still alive and may be amended or 
revoked by you at any time.  In 
order to best understand how a 
revocable living trust can benefit 
you, it is helpful to first understand 
how a trust operates.  A trust is not 
an entity, but a contractual 
relationship created for the 
management and distribution of 
assets either during a person’s 
lifetime or after their death.  A trust 
is comprised of four distinct and 
separate parts including:
     The Settlor, often called a 
grantor, is the person who creates 
the trust.  A settlor determines the 
terms and conditions whereupon 
assets are to be inherited or 
disbursed.
     The Trustee is the person who 
holds, manages and disburses the 
assets of the trust.  Trustees have a 
fiduciary responsibility to act in 
good faith and administer trust 
assets in accordance with the terms 
and conditions of the trust 
agreement.
     The Beneficiary is the person 
86
who is benefited by the trust and 
may be a surviving spouse, children, 
grandchildren, friends, an individual, 
multitudes of people, charities or 
businesses.  Beneficiaries may 
retain management control of the 
trust and have the right to receive 
assets and profits from the trust.
     The Trust is the formal written 
agreement and the assets which 
comprise the trust or “corpus” 
(meaning body).  A trust becomes 
active, or activated, once it has 
been funded.  Funding requires the 
transference of asset ownership 
from the settlor to the trust.
     When a Revocable Living 
Trust is created, generally you and 
your spouse are the Settlor, Trustee 
and Beneficiary of the trust while 
you are alive (also known as a