Private Money411 Magazine - The Source for Real Estate Finance PRIVATE MONEY411 - BAMF | Page 39

The Only 2 Ways
To Improve
Your Finances
By Fuquan Bilal
T
here are only two ways to improve your 
financial situation and future.
There are all types of get rich quick hacks out there 
today. The bottom line though, is that there are really 
only two ways to fix and better the dynamics of your 
money situation.
1. Lower Your Expenses
If you don’t have the surplus cash you want each
month, then the first step is to lower your expenses. If 
you aren’t making the bills on time, you just wish you 
could afford to travel 
more, or don’t have 
enough left over to enjoy 
those small treats for 
your family after you’ve 
taken money off of the 
top of your paycheck to 
save for retirement or to 
give to charity, then 
maybe your bills are just 
too high.
Ideally your housing 
expenses won’t take up 
more than 30% of your 
monthly income. It’s 
even better if you can 
keep that under 25% to 
create a cushion against 
rising costs. Then if you 
can keep all of your other expenses under 25% of your 
monthly income, you’ll have 25% you can save, invest 
and use to increase your real net worth.
Maybe you can save by going down to one vehicle, 
refinancing a car or home, paying off high rate cards, 
getting rid of an expensive phone plan or leased phone, 
or replacing an expensive and unhealthy habit with a 
better one.
Of course, some people are doing really well when it 
comes to lowering their expenses and yet still seem to 
be broke. You can really only cut your bills so much. 
You probably still need a house to live in, need to eat, 
need internet, and if you have a spouse or family they 
are going to need some ‘basics’ to keep them happy.
It’s important to remember that you’ll always have 
bills. Even if you buy a lot in the woods, build your 
own tiny house by hand, dig your own well, run on 
solar, and grow most of your own food, you’ll still have 
bills. You’ll still at least have taxes and property taxes, 
medical bills, and more. A lot of people aren’t going to 
find such a minimalistic lifestyle sustainable for the 
long term either. We are human after all. Refusing to 
use any financial leverage or have any expenses can 
limit your ability to grow your finances as well. Zero 
leverage can also mean being exposed to even greater 
financial risks.
Do as well as you can in this area, but at some point 
you’ll also have to do this...
39