NWG // FINANSIELL INFORMATION //
KONCERN
Finansiell riskhantering
New Wave Group utsätts löpande för olika finansiella risker. De
finansiella riskerna är ränterisker, valutarisker samt likviditets-
och kreditrisker. För att minimera riskernas resultateffekt har
koncernen en finansiell riskpolicy där dessa risker definieras samt
fastställer hur koncernen ska arbeta med att begränsa de finan-
siella riskernas effekt på redovisat resultat. Målsättningen är att
den centrala finansfunktionen ska utnyttja koncernens stordrifts-
fördelar samt bistå dotterbolagen med professionell service för att
minimera riskerna.
Ränterisk
Det är New Wave Groups uppfattning att en kort räntebindning
leder till lägre lånekostnad över tid samtidigt som korta räntor
följer konjunkturen och därmed motverkar svängningar i
koncernens resultat. Nettoskulden fördelade sig vid årsskiftet
på olika valutor i enlighet med nedanstående tabell. En ränte-
ökning över året med en procentenhet påverkar resultatet negativ
med 16,6 (10,7) MSEK beräknat på den redovisade nettoskulden
31 december 2019. Nettoskuldens fördelning framgår av not 20.
MSEK
Valutafördelning
SEK
EUR
GBP
USD
CHF
DKK
NOK
CAD
CNY
ÖVR
Totalt
2019
Nettoskuld 2018
Nettoskuld
-1 596,0
-587,2
-23,0
-434,0
97,7
-0,2
-273,2
-189,9
8,6
32,4
-2 964,8 -1 349,4
-309,1
-18,3
-197,7
79,8
19,4
-120,3
-26,0
19,2
71,3
-1 831,0
Valutarisk
En betydande del av New Wave Groups försäljning sker i utländsk
valuta (77 %). Koncernen är utsatt för valutakursförändringar i
framtida betalningsflöden hänförliga till kommersiella åtaganden
samt lån och placeringar i utländsk valuta, så kallad transak-
tionsexponering. Koncernens finansiella rapporter påverkas
också av omräkningseffekter vid omräkning av utländska
dotterföretags resultat och nettotillgångar till SEK, så kallad
omräkningsexponering.
094 // ÅRSREDOVISNING
Transaktionsexponering och
säkringsredovisning
Transaktionsexponering uppstår främst vid koncerninterna
transaktioner mellan koncernens inköpsföretag och försäljnings-
företag belägna i andra länder vilka i sin tur säljer produkterna
till sina kunder på den lokala marknaden vanligtvis i lokal valuta.
I några länder kan det förekomma transaktionsexponering på
grund av att försäljning till externa kunder sker i annan valuta
än den lokala. Koncernens viktigaste inköpsvaluta är USD.
Förändringar i kursen mellan USD, EUR och SEK utgör de enskilt
största transaktionsexponeringarna inom koncernen.
Valutahanteringen av inköpen skiljer sig mellan koncernens
båda försäljningskanaler. Inom försäljningskanalen profil, är New
Wave Group lagerhållare och order från återförsäljaren läggs inte
förrän de har erhållit en order från slutkunden. Någon större order-
stock för framtida leveranser finns alltså inte utan leveranser sker
omgående. Någon valutasäkring sker ej i denna försäljningskanal
då prisjusteringar mot kund görs kontinuerligt vid förändringar i
inköpspriset. I försäljningskanalen detaljhandel, sker merparten
av försäljningen genom förhandsorders och prissättning mot kund
är vid denna tidpunkt fastställd. En förhandsorder innebär exem-
pelvis att kunderna lägger order på våren för leverans på hösten.
I syfte att begränsa valutrisken i dessa förhandsorder anskaffas
derivat för att säkerställa att inleveransvärdet till lager över-
ensstämmer med prissättning mot kund. I dessa fall tillämpas
säkringsredovisning i enlighet med IFRS 9, vilket innebär att
värdeförändringar på derivat som utgör del av en effektiv kassa-
flödessäkring redovisas i övrigt totalresultat.
I segmentet Företag sker 97 (97) % av försäljningen i försälj-
ningskanalen profil och justering för förändrade inköpspriser
görs kontinuerligt. Inom Sport & Fritid sker 74 (73) % av försälj-
ningen i försäljningskanalen detaljhandel, vilket innebär att
majoriteten av segmentets inköp valutasäkras. Avseende Gåvor
& Heminredning uppgår 87 (85) % av försäljningen inom
detaljhandel och merparten av produktionen sker i Sverige. I de
fall inköp sker från annat land, säkras 50 till 80 % av de valuta-
exponerade inköpen.
Koncernens huvudsakliga kommersiella valutaflöden hänför
sig främst till import från Asien till Europa samt interna flöden
inom Europa. De valutakurser och betalningsvillkor som tillämpas
för internhandeln mellan koncernbolagen fastställs centralt.
Som nämnts ovan uppstår transaktionsexponeringen främst vid
koncerninterna transaktioner varförvalutaexponeringen och
därigenom risken kan minskas väsentligt genom att de interna
transaktionerna nettas mot varandra. Genom nettning kan därför
koncernens huvudsakliga transaktionsexponering reduceras och
tillsammans med valutasäkringar och finansiering i respektive
bolags funktionella valuta reduceras exponeringen ytterligare.