Nuoret Lakimiehet 3/2006 - Säästäminen ja sijoittaminen

Strukturoitujen sijoitustuotteiden suosio kasvaa Matti Hietanen Strukturoidut sijoitustuotteet herättävät nimensä puolesta usein ihmetystä. Ne yhdistetään monimutkaisiin ja erikoisiin sijoitusrakennelmiin. Tosiasiassa strukturoidut tuotteet ovat sijoittajan kannalta pääsääntöisesti hyvinkin yksinkertaisia sijoituskohteita. MITÄ STRUKTUROIDUT SIJOITUSTUOTTEET OVAT? Yleisin strukturoitu tuote on indeksilaina, joka on joukkolainamuotoinen sijoituskohde. Indeksilaina poikkeaa perinteisestä joukkolainasta siinä, että sille ei makseta korkoa, vaan joukkolainan korkovirrat käytetään tietyn viiteindeksin osto-optioiden ostamiseen. Toisin sanoen sijoittaja pelaa ainoastaan sijoituksen tuotto-osalla – itse pääoma on turvattu. Viiteindeksi on usein osakeindeksi, mutta myös vaihtoehtoiset indeksit, kuten hyödykkeet, energia, valuutat, korot tai rahastot ovat mahdollisia. Viime aikoina suosittuja ovat olleet kehittyvät osakemarkkinat, kuten Kiina ja Intia sekä yritysten luottoriskiin sidotut lainat, johtaja Antti Parviainen Nordea Pankista sanoo. Koska tuotto sijoitetaan riskipitoiseen johdannaiseen, on tuotto-odotus indeksilainassa huomattavasti perinteistä joukkolainaa suurempi. Sijoittaja voi saada tuottona esimerkiksi 80 % EuroStoxx 50 -indeksin noususta viiden vuodenaikana. Indeksin laskiessa maksetaan sijoittajalle ”ainoastaan” pääoma takaisin. ”Enää ei uskota, että aktiivinen salkun pyörittäminen on tie onneen, vaan halutaan sijoittaa suoraan indekseihin kustannustehokkaasti.” HUIMAA KASVUA Viime vuoden keväällä perustetun Suomen Strukturoidut Sijoitustuotteet ry:n tarkoituksena on suomalaisen sijoitustoiminnan edistäminen ja erityisesti suomalaisten strukturoitujen sijoitustuotteiden palvelutarjonnan ja toiminnan tukeminen. Yhdistyksen hallituksen puheenjohtajana toimiva Parviainen kertoo, että yhdistys julkaisi ensimmäistä kertaa strukturoitujen tuotteiden myyntivolyymit Suomessa ja monien yllätykseksi volyymit lähentelevät jo sijoitusrahastojen kokoluokkaa. Esimerkiksi osa- keindeksilainojen myyntivolyymi vuonna 2005 oli n. 0,9 miljardia euroa, kun osakerahastojen vastaava luku oli n. 1,4 miljardia euroa. Tämän vuoden tammi-kesäkuussa suomalaiset sijoittivat pääomaturvattuihin strukturoituihin sijoitustuotteisiin lähes 1,1 miljardia euroa. Kasvua viime vuoteen verrattuna kertyi peräti 59 prosenttia. Osakkeiden kehitykseen sidottuja strukturoituja tuotteita suomalaiset ostivat 785 miljoonalla eurolla. Perinteiset osakerahastot keräsivät samassa ajassa 570 miljoonaa euroa. Johtaja Antti Parviaisen mukaan sijoittajat arvostavat strukturoiduissa tuotteissa eniten turvallisuutta. 24

Nuoret Lakimiehet 3/2006 - Säästäminen ja sijoittaminen | Page 24